对当前A股的观点更新-241001-西南证券-11页_1mb

• 基于股债比价的领先指标，当前报告认为四季度A股存在上涨机会。
• 9月24日政策出台打破股市下行与债市上行的自我强化趋势，成为市场转折点。
• 历史回溯显示，类比以往，9月下旬的行情可能继续上行。
• 本次与2014年7月类似，均经历长期回调，成因均为地产调整及产能过剩。
• 启动诱因类似：定向降准与PSL政策工具释放政策支持信号。
• 2014年7月市场启动后快速上涨，随后震荡调整，RSI信号显示过热。
• 行业轮动中前期强势板块出现反转，随后根据RSI与涨跌幅模拟，建议关注公用事业、银行、煤炭、石油石化等低涨幅低技术指标行业。
• 风险提示包括稳增长政策不及预期与海外衰退超预期。

分析师：程睿智
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