20250118-五矿期货-镍周报_镍价上涨缺乏支撑_建议逢高抛空_32页_3mb

镍市周报：建议逢高抛空

根据报告，近期镍价上涨的主要原因是印尼镍矿配额削减的消息刺激了市场情绪，同时宏观层面的美元高位回落和降息预期升温，也对市场形成支撑。然而，从供需角度看，下游需求在春节期间进入季节性检修期，产量下降，不锈钢厂对镍生铁的需求减弱，同时前驱体厂基本已完成月度镍盐备库，对硫酸镍的采购趋于谨慎，市场成交主要以长协为主，预计需求疲软将持续。

从国内库存数据来看，本周国内精炼镍显性库存持续上行，现货升水大幅下跌，市场供应压力较大，难以支撑价格进一步上涨。报告指出，尽管镍价偏强运行，但基本面因素偏空，预计下周镍价将以偏弱震荡为主，沪镍主力合约价格运行区间参考125000-129000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考15400-16300美元/吨。