20230404-华鑫证券-鑫融讯_高一致性再度出现_5页_681kb

高一致性再度出现总结

核心内容

近期A股市场呈现出高一致性再度出现的特征，三大指数单边上行，市场整体情绪有所回暖。然而，板块间分化依旧明显，市场处于强调配置的阶段。分析师认为，虽然AI相关主题已被充分挖掘，但年内能真正落地并带来营收扩张的产业链仍较少，投资者需警惕追涨风险。

从长期视角来看，A股全年仍有稳步向好的预期。当前市场分歧为新的上车机会，且海外资金持续流入，成为推动23年A股上涨的重要力量。同时，A股盈利底部区域逐渐清晰，预计二、三季度将迎来盈利上行周期，市场趋势行情依然值得期待。

主要观点

• 市场走势：A股三大指数本周一单边上行，市场情绪提升，但板块分化显著。
• 交易数据：两融余额双升，市场资金流入增强，显示投资者信心有所恢复。
• 投资策略：当前应注重配置而非追涨，关注具备成长性和政策支持的行业与个股。
• 长期展望：A股全年有望稳步向好，海外资金持续流入及盈利周期上行为支撑。
• 风险提示：需警惕疫情反复、宏观经济下滑、流动性紧缩及行业政策低于预期等风险。

关键信息

一、A股市场表现

• 指数涨幅：沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.70%，科创50涨4.16%，沪深300涨0.98%，上证50涨0.14%。
• 个股表现：上涨家数3350家，涨停46家；下跌家数1584家，跌停6家。
• 资金流向：北向资金净流入5.79亿元，成交额达12535亿元，较前一交易日显著放大。

二、重点主题追踪

1. 算力主题

   • 政策支持：《数字中国建设整体布局规划》推动算力产业发展。
   • 数据支撑：2022年中国智能算力规模超过通用算力，年均增速超25%，预计未来5年CAGR达52.3%。
   • 建议关注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）。

2. 数据安全主题

   • 行业论坛：CCIA与天融信举办数据安全论坛，强调数据安全对数字经济的重要性。
   • 政策背景：数字化加速背景下，数据安全成为国家战略重点。
   • 建议关注：美亚柏科（300188）、三六零（601360）。

3. 国产芯片主题

   • 政策导向：国务院副总理刘鹤强调发展集成电路产业需发挥新型举国体制优势。
   • 行动支持：党的二十大报告提出加强科技创新，推动国家战略科技力量建设。
   • 建议关注：海光信息（688041）、景嘉微（300474）。

三、投资建议

• 个股推荐：新易盛、中科曙光、美亚柏科、三六零、海光信息、景嘉微等。
• 投资评级：股票投资建议分为买入、增持、中性、卖出；行业投资建议分为推荐、中性、回避。
• 评级标准：以报告日后12个月内个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为依据。

风险提示

• 疫情反复
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不构成买卖依据，投资者应独立评估。
• 未经华鑫证券书面授权，不得以任何形式转载或转发本报告内容。

策略组介绍

• 董冰华：研究领域为行业比较与主题策略。
• 严凯文：研究领域为大势研判与行业比较。