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农产品早报总结（2021/8/17）

核心内容概述

本报告为2021年8月17日的农产品早报，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖和苹果等主要农产品的市场分析与策略建议，内容涉及价格走势、库存变化、供需关系及市场预期等。

油脂市场分析

主要观点

• 棕榈油：BMD棕榈油10月合约上涨0.89%至4656林吉特/吨。广东24度棕榈油报价下跌30元/吨至9380元/吨；马棕产量、库存不及预期，提振价格，但预计8月产量恢复，出口回落，可能带来短期回调机会。
• 豆油：张家港一级豆油报价上涨130元/吨至9750元/吨，全国港口食用棕榈油库存下降7.30%，豆油港口库存下降1.92%。
• 菜油：江苏四级菜油报价上涨160元/吨至10830元/吨。
• 市场走势：国内油脂库存偏低，需求一般，基差趋弱。油脂价格主要跟随外盘，但近期涨幅较大，存在回调可能。
• 策略建议：单边建议观望或短线参与；套利上建议择机参与YP01价差扩大。

关键信息

• 价格变化：棕榈油上涨，豆油、菜油均上涨。
• 库存变化：全国港口食用棕榈油库存下降，豆油库存也有所下降。
• 外盘影响：国内油脂受外盘驱动，但存在回调风险。

蛋白粕市场分析

主要观点

• 美豆：8月USDA报告单产低于预期，期末库存不变，利多美豆。
• 国内供给：主要粮油企业豆粕库存环比减少，菜粕库存略有增加。
• 国内需求：终端成交活跃，豆粕基差走高，菜粕基差走低。
• 市场走势：短期蛋白粕料继续高位偏强震荡，建议观望或回落偏多参与。
• 策略建议：豆粕9-1价差多单临近交割离场。

关键信息

• 美豆数据：单产50蒲/英亩，产量4339百万蒲，期末库存155百万蒲。
• 国内库存：豆粕库存90.72万吨，菜粕库存0.42万吨。
• 基差表现：豆粕基差M01+41，菜粕基差RM01-100。

鸡蛋市场分析

主要观点

• 现货表现：需求承接不力，价格继续下跌，黑山大码跌至4.5元/斤。
• 市场预期：现货涨幅弱于预期，盘面近弱远强，9、10合约交易节后落价预期。
• 策略建议：短期近月或仍有下跌空间，远月可关注01合约买入机会。

关键信息

• 价格变化：现货价格下跌，黑山大码4.5元/斤，辛集4.4元/斤。
• 存栏与出栏：在产蛋鸡存栏、淘汰鸡出栏量、补栏量等数据均反映市场供需关系。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润较低，影响市场情绪。

生猪市场分析

主要观点

• 现货价格：昨日猪价低位反弹，河南均价涨至15.18元/公斤。
• 市场走势：盘面继续演绎交割逻辑，9月合约下跌，远月合约稍强。
• 策略建议：短期维持近月偏弱挤升水，中期关注提前出栏对下半年的影响，2201合约有买入价值，13正套可参与。

关键信息

• 价格变化：河南均价15.18元/公斤，养殖端惜售情绪影响价格。
• 库存与出栏：生猪出栏量、存栏量、日度屠宰量等数据反映市场供需。
• 养殖利润：自繁自养利润较低，影响市场情绪。

白糖市场分析

主要观点

• 价格表现：ICE原糖10月合约下跌0.60%至19.98，内盘SR2109冲高回落至5708元/吨，夜盘小幅收涨。
• 市场基本面：巴西产量前景黯淡，全球供应紧张，基金做多动力强。
• 策略建议：短期多单继续持有，未开仓者可等待回落做多01合约。

关键信息

• 价格变化：原糖下跌，内盘白糖价格震荡。
• 库存情况：交易所库存、工业库存等数据反映市场供需。
• 外盘影响：白糖价格受外盘影响，走势偏弱但有支撑。

苹果市场分析

主要观点

• 现货表现：陕西洛川嘎啦苹果价格较低，山东库存果交易活跃，价格稳定。
• 市场走势：短期去库速度较快，早熟果价格较好支撑盘面，但库存压力大，新果上市增加。
• 策略建议：短期缺乏明显驱动，AP2110维持区间震荡，建议观望或少量逢高试空远月合约。

关键信息

• 价格变化：陕西洛川嘎啦价格低于去年，山东库存果价格稳定。
• 库存情况：全国苹果库存较高，供应压力大。
• 市场情绪：新果上市增加，影响价格走势。

棉花市场分析

主要观点

• 价格表现：主力合约上涨1.51%至18145元/吨，国储成交火热，平均成交价上涨。
• 市场基本面：国内新棉减产预期增强，籽棉成本偏高，供需矛盾加剧。
• 策略建议：短期01合约偏强运行，建议回落做多；长期看棉价中枢上移，多单可持有。

关键信息

• 价格变化：新疆328棉花价格18010元/吨，国储成交价17736元/吨。
• 供需矛盾：棉花加工能力与籽棉资源供需矛盾易引发抢收行情。
• 下游需求：纱线市场观望，价格稳中盘整。

附：五矿期货分支机构联系方式

重要提示

• 本报告不构成投资建议，仅供参考。
• 报告基于可靠数据来源，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 投资者应独立评估投资策略，必要时咨询专业顾问。