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农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月22日的农产品市场分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等主要品种的行情走势、供需变化及操作建议。报告由五矿期货研究中心发布，包含多位农产品研究员的信息，以及相关市场数据图表。

主要观点与关键信息

油脂

• 国际行情：BMD棕榈油12月合约下跌1.97%，至5075林吉特/吨。国内广东24度棕榈油报价10780元/吨，涨300元/吨；张家港一级豆油报价11080元/吨，涨320元/吨；江苏四级菜油报价12610元/吨，涨340元/吨。
• 库存情况：截至2021年10月19日，豆油港口库存82.52万吨，环比下降1.73%；全国港口食用棕榈油总库存50.9万吨，环比下降6.26%。
• 市场分析：
  • 长期看涨，但短期受出口数据不佳影响，行情或弱于9月。
  • 国内油脂库存处于偏低水平，基差支撑较强。
  • 国内油脂期货，尤其是棕榈深度贴水。
• 操作建议：回落偏多思路，P2201参考区间8800-10600；Y2201参考区间9200-11000；012201参考区间11500-13600。

蛋白粕

• 美豆出口：截至10月14日当周，美豆出口检验量229.8万吨，环比增加31.43%，但年度累计同比减少50.6%。
• 供需情况：国内供需双弱，豆粕库存季节性回落，上周豆粕库存62.91万吨，环比减少3万吨。
• 市场分析：
  • 美豆受丰产事实及南美大豆丰产预期影响，承压。
  • 蛋白粕跟随成本回落，现货强于期货。
• 操作建议：单边反弹做空，逢低做多豆菜粕1月价差及做空蛋白粕1-5价差。

鸡蛋

• 现货行情：国内蛋价高位稳定，局部回落，黑山大蛋维持4.6元/斤，馆陶4.38元/斤，辛集落0.05元/斤。
• 市场分析：
  • 蛋价上涨与猪肉走强、气温降低及低库存有关。
  • 蛋价暴涨存在一定情绪成分，影响偏短期。
• 操作建议：期货受现货影响整体走高，但盘面上方压力较大，建议等高点做空，短期需规避情绪支撑。

生猪

• 现货行情：国内猪价延续偏强走势，河南均价涨0.16至13.84元/公斤。
• 市场分析：
  • 大猪量少价增，市场看涨情绪预期偏强。
  • 养殖方压栏增重，供应面缩量，但终端市场跟进有限。
  • 现货提前上涨或透支后市需求，导致压栏、延淘等行为，压力后移。
• 操作建议：后市以偏空思路对待，建议套保16000以上逢高关注，投机暂观望。

白糖

• 国际行情：原糖收平于18.99美分。
• 国内行情：内盘SR2201冲高回落，涨1.08%至5965元/吨，夜盘小幅回落至5938元/吨。
• 市场分析：
  • 巴西持续降雨利空被市场逐步消化。
  • 库存压力大压制上方空间，下方受进口利润倒挂支撑。
  • 基本面矛盾不明显，短期无新驱动，盘面上涨更多为资金行为。
• 操作建议：短期不建议追涨，回落做多为宜；中期内外价差仍有修复空间，建议逢低做多远月05合约。

苹果

• 现货行情：陕、甘部分产区优质好货余货不多，剩余货源质量参差不齐；山东产区整体走货尚可。
• 市场分析：
  • 优果率低导致好货价格短期坚挺，对盘面仍有支撑。
  • 中期关注入库量、库存结构及消费情况。
• 操作建议：盘面走势较强，短线偏多，但波动剧烈，不建议继续追涨，观望或日内短线为主。

棉花

• 现货行情：主力合约窄幅震荡，较上一交易日下跌1.52%，收至21115元/吨。
• 市场分析：
  • 棉农囤货惜售，希望抬价；下游压价情绪较浓。
  • 基本面无明显变化，盘面波动反映多空资金博弈。
• 操作建议：策略为多单持有，风险点包括籽棉收购价下跌、下游需求传导不畅。

数据图表信息

• 油脂：

  • 图1：豆油基差
  • 图2：棕榈油基差
  • 图3：菜油基差
  • 图4：油脂期价

• 蛋白粕：

  • 图1：现货价格
  • 图2：豆粕基差
  • 图3：进口大豆榨利

• 鸡蛋：

  • 图2：在产蛋鸡存栏
  • 图3：淘汰鸡周度出栏量
  • 图5：淘汰鸡出栏平均日龄
  • 图6：蛋鸡补栏量
  • 图7：蛋鸡养殖利润

• 生猪：

  • 图1：生猪存栏
  • 图2：能繁母猪存栏
  • 图3：生猪出栏
  • 图5：生猪养殖利润与出栏体重
  • 图8：生猪现货价格

• 白糖：

  • 图1：白糖现货价格
  • 图2：基差情况
  • 图3：交易所库存
  • 图4：白糖总持仓
  • 图5：累计进口
  • 图6：工业库存
  • 图7：进口利润
  • 图8：ICE近远月价差

• 苹果：

  • 图1：批发均价（富士苹果）
  • 图2：山东烟台80#一二级现货价
  • 图3：苹果及其替代品价格
  • 图4：全国苹果库存

• 棉花：

  • 图1：棉花基差
  • 图2：皮棉内外价差
  • 图3：棉纱开机率
  • 图4：纱线、坯布产量及库存天数

风险提示与免责声明

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总结

本报告综合分析了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等农产品的市场动态，指出各品种的供需变化、价格走势及操作建议。总体来看，国内市场多数品种跟随外盘走势，受国际供需及国内政策、天气等因素影响较大。报告强调了市场情绪、库存变化及资金博弈对价格的影响，并提供了详细的图表数据来源，供投资者参考。