20150428-信达证券-新能源行业_周报-一带一路提升新能源发展空间_14页_878kb

一带一路提升新能源行业发展空间总结

核心内容概述

本报告为2015年第6期新能源行业周报，由信达证券研发中心发布，主要分析了光伏、新能源汽车、风电、核电等行业的发展现状、政策动向及投资策略，同时指出了一带一路战略对新能源行业的积极影响。

主要观点

光伏行业

1. 一带一路带来的新机遇：

   • 中国与巴基斯坦合作的旁遮普省900兆瓦光伏地面电站是全球最大的单体太阳能发电项目，标志着中国光伏企业走出去的步伐加快。
   • 2015年全球光伏需求预计增长30%，中国将连续第三年成为全球最大光伏装机市场。
   • 光伏企业正积极布局海外市场，多家企业签署国际合作宣言，推动技术与商业理念的全球输出。

2. 行业价格走势：

   • 上周光伏产品价格普遍下跌，包括多晶硅、硅片、电池及组件等。
   • 多晶硅价格下跌0.60%，硅片价格下跌0.37%至0.48%，电池价格下跌0.58%至0.68%，组件价格下跌0.32%至0.86%。

3. 投资建议：

   • 建议关注爱康科技、林洋电子、东方日升、彩虹精化、中环股份、隆基股份等公司。
   • 分布式光伏是未来趋势，关注优质个股及政府能源平台。

新能源汽车行业

1. 行业发展趋势：

   • 新能源汽车市场化进程加快，2017年和2019年中央补贴将大幅退坡，但行业仍有望放量增长。
   • 充电设施建设进入实质性阶段，充电市场空间巨大。

2. 行业数据与政策：

   • 2015年3月起新能源汽车产销回暖，动力锂电池原材料价格上涨。
   • 北京市新能源车第二期摇号中，个人和单位申请数均低于配额，直接配置，无需摇号。
   • 福建省新能源汽车推广速度加快，一季度推广量为前一年的两倍。

3. 投资建议：

   • 建议关注比亚迪、东源电器、猛狮科技、杉杉股份、新宙邦、天赐材料、沧州明珠、科陆电子、万马股份等公司。
   • 特别关注比亚迪产业链相关公司，如合力泰、*ST路翔。

风电行业

1. 政策与项目进展：

   • “十二五”第五批风电项目核准总装机容量超3000万千瓦，是“十二五”期间最大一批核准计划。
   • 中国电建投资建设的巴基斯坦大沃风电项目开工，是中巴经济走廊重点工程之一。

2. 行业表现：

   • 2015年一季度全国风电设备平均利用小时数略有上升，风电产业持续增长。
   • 全球风能理事会预测2015年全球风电新增装机容量将突破5350万千瓦，累计装机容量将达4.23亿千瓦。

3. 投资建议：

   • 建议关注科陆电子、南都电源、阳光电源、猛狮科技、圣阳股份等公司。

核能行业

1. 政策动向：

   • 国家核电和中电投合并成立“国家电力投资集团”，预计5月中上旬挂牌。

2. 投资建议：

   • 建议关注吉电股份、漳泽电力、上海电力、东方热电等公司。

关键信息

• 行业规模：新能源行业股票家数77只，总市值11851亿元，流通市值8441亿元。
• 信达覆盖：信达证券覆盖10家新能源企业，覆盖流通市值1666亿元。
• 政策支持：国家层面将储能列为重点创新领域，新能源汽车补贴退坡幅度达20%，引入零排放分数交易制度。
• 市场表现：新能源行业整体表现优于沪深300指数，评级为“看好”。
• 风险提示：政策支持低于预期、新能源汽车发展低于预期。

投资策略

• 光伏：继续看好电站建设，关注分布式光伏的发展机会。
• 新能源汽车：2015年放量增长可期，充电市场具有巨大潜力。
• 风电：关注“十二五”第五批核准项目，以及全球风电市场增长趋势。
• 核电：关注国企改革带来的整合机会。

重点公司推荐

风险提示

• 政策风险：政策支持低于预期可能导致行业增长不及预期。
• 市场风险：新能源汽车发展低于预期可能影响相关企业业绩。

总结

本报告指出，新能源行业在“一带一路”战略推动下迎来新的发展机遇，特别是在光伏、新能源汽车、风电等领域。尽管行业面临价格压力和补贴退坡的挑战，但整体趋势向好，未来增长空间广阔。建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业，同时注意政策变化带来的风险。