20241111-万联证券-通信行业周观点_关注AI算力及卫星互联网产业链的投资机遇_11页_1018kb

核心观点

上周（1104-1108），沪深300指数上涨550%，申万通信行业指数上涨680%，领先于指数130个百分点，在申万一级行业中排名第12位。本报告建议关注AI算力、卫星互联网及低空经济领域的投资机会。

AI算力产业链

政策推动国产替代，重点建议关注服务器、光芯片、光模块等核心环节。此外，算力与电力协同发展，建议关注智能电网建设、数据中心绿色化改造及液冷技术应用。

卫星互联网

上周国际与国内事件密集落地，如中国空天信息创新联盟成立，巴西计划引入中国卫星互联网服务。同时SpaceX星舰第六次测试最早于11月18日进行。建议关注卫星运营、终端应用及载荷等核心环节。

低空经济

工信部召开低空产业发展领导小组会议，推动低空经济发展。相关建议集中在AI算力、数字化应用、5G建设及卫星通信。

其他关注点

数字化应用及5G建设成为增长动力。政策引导数据要素流通，建议关注数据隐私安全建设，以及交通医疗等场景下的数据价值释放。

风险提示

中美科技摩擦对行业的不确定性风险；5G建设不及预期；AI产业发展慢于预期；数字化推进慢于预期。