20240516-国泰期货-所长早读_81页_22mb

2024-05-16 期货研究摘要

宏观经济分析

美国最新通胀数据显示，4月CPI同比增长34%，环比增长0.3%，均持平或低于前值，PPI环比上升0.5%，超出预期。整体数据表明经济动能边际走弱，可能支持降息预期，导致美元指数和美债收益率回落。零售销售数据环比微降，结合消费者信心下滑，预示需求疲软。宏观趋势转向利率敏感型，关注金融条件和经济惊喜指数的指引，数据支持“高增长-高通胀-高利率”格局打破的可能性较高。

关键商品展望

• 铜：中长期多头格局未变，供给端矿供应刚性，需求传导利好，建议多头继续持有，做正套。
• 棉花：内外需疲软，库存高企，预计震荡寻底，建议观望。
• MEG：短期趋势偏强，逢低多，支撑位4300，压力位4550，进口减量和库存去化提供动力。
• 其他商品：如黄金小幅反弹、铝价回调、氧化铝震荡偏强、PP短期压力、短纤正套机会等均体现了区间震荡或偏弱态势，受宏观和基本面因素影响。

该报告强调风险与免责条款，请投资者审慎决策。