20241128-宝城期货-豆类月刊_供需边际改善_豆类内强外弱_27页_2mb

豆类市场分析报告总结

国际大豆市场分析

美豆市场呈现供需边际改善，国际大豆价格面临内外因素交织的局面。美豆已进入收获末期，产量微幅下调，出口节奏支撑价格。巴西大豆播种进度虽快，但产区天气形势变化值得关注。美豆出口检验加速，政策面仍有变数。美豆压榨量创历史新高，但政策调整风险存在，尤其是特朗普政府可能带来的变化。

国内大豆市场分析

国内大豆市场供需结构边际改善，进口大豆供应阶段性宽松有所缓解。需求季节性回暖，油厂豆粕库存继续去化，下游提货保持高位。进口大豆基差成交活跃，远期采购积极性明显。国内生猪市场整体供过于求，出栏量逐步回升，但二次育肥积极性下降，养殖利润分化。

综合分析与结论

短期市场情绪宣泄完毕后，豆类市场或进入产业逻辑主导阶段。美豆期价波动对国内市场的联动将逐步修复。国内豆类市场现供需结构边际改善，呈现内强外弱格局，但需警惕国际形势变化带来的不确定性。

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