20230310-国海证券-基建50ETF投资价值分析_对标世界一流_中字头央企带动下的基建优质标的_23页_1mb

基建50ETF（516970）投资价值分析总结

核心内容

本报告分析了基建行业在国家政策支持下的发展趋势，并重点评估了基建50ETF（516970）的投资价值。报告指出，基建行业在稳增长和高质量发展中扮演重要角色，而中证基建工程指数作为基建行业的重要代表，其估值处于历史低位，具备投资潜力。基建50ETF作为跟踪该指数的ETF产品，具备规模优势和交易便利性，为投资者提供了参与基建行业优质标的的工具。

主要观点

• 政策支持与行业趋势：2023年3月3日，国务院国资委召开会议，部署国有企业对标世界一流企业价值创造行动，推动基建行业高质量发展。基建行业作为稳增长的重要力量，其开复工率持续修复，成为经济复苏的重要支撑。

• 数字经济与新基建：新基建作为数字经济发展的底座，具备新技术、新模式等创新特征，成为我国经济高质量发展的关键引擎。中央和地方政府均对数字经济给予高度支持，政策红利不断释放。

• 中证基建工程指数表现：中证基建工程指数成分股涵盖基础建设、专业工程和房屋建设等行业，具有行业属性鲜明、市值分布合理的特点。该指数在多个时间段的收益表现优于主流宽基指数，估值处于历史低位，具备长期投资价值。

• 基建50ETF优势：基建50ETF自成立以来规模迅速增长，管理费率和托管费率低于同类产品平均水平。其交易方式灵活，提供场内交易便利，且具备较高的流动性。ETF产品与联接基金结合，满足不同投资者需求。

• 基金经理能力：基金经理霍华明具有丰富的ETF管理经验，管理规模较大，历史业绩表现良好，具备较强的投资能力和专业素养。

关键信息

1. 基建行业发展趋势

• 基建行业在2023年开复工率持续修复，节后复工率明显提升，其中基建开复工率达87.30%，市政达88.20%，房建达84.10%。
• 新基建作为数字经济发展的底座，具备创新赋能特征，成为推动经济高质量发展的重要力量。
• 基建行业受益于政策支持和市场需求，长期具备增长潜力。

2. 中证基建工程指数表现

• 中证基建工程指数成分股共50只，涵盖基础建设、专业工程、房屋建设等细分领域，市值分布合理。
• 指数市盈率、市净率、市销率分别位于2015年3月12日以来的45.00%、40.20%、30.50%分位，估值处于历史低位。
• 指数长期收益表现优于沪深300、中证500等宽基指数，且优于建筑、公用事业等主题指数。

3. 基建50ETF（516970）产品信息

• 基建50ETF于2021年6月23日成立，同年7月5日上市，发行规模约2.7亿元。
• 截至2022年12月31日，基建50ETF规模达73.53亿元，两只联接基金合计规模达120.85亿元。
• 管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，费用较低，具有竞争优势。
• 基金紧密跟踪中证基建工程指数，追求最小化跟踪偏离度和误差，具有良好的跟踪性能。

4. 基金公司广发基金

• 广发基金成立于2003年，是业内大型基金公司，具备丰富的ETF产品线，涵盖股票型、商品型、跨境型等。
• 公司管理资产规模超1.5万亿元，旗下ETF产品数量众多，覆盖多个行业和主题，具备较强的资产配置能力。

5. 基金经理霍华明

• 霍华明为基建50ETF的基金经理，具有多年ETF管理经验，管理规模达377.18亿元。
• 历史业绩表现稳健，管理多只ETF产品，具备良好的投资能力和市场判断力。

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 市场环境或政策变化可能导致行业发展不及预期。
• 指数样本数据有限，可能存在代表性不足的风险。
• 数据处理方式可能存在误差，需谨慎对待。

结论

基建行业在政策支持和数字经济推动下，具备良好的发展前景。中证基建工程指数估值处于低位，具备长期投资价值。基建50ETF（516970）作为跟踪该指数的ETF产品，具有规模优势和交易便利性，适合各类投资者参与。基金经理霍华明具备丰富的经验，管理业绩良好，为基金的稳健发展提供了保障。投资者应关注市场变化和政策动向，合理配置资产，把握基建行业投资机会。