汽车行业造车新势力系列二十四：小鹏与滴滴达成战略合作，极氪发布猎装超跑001FR-20230904-国信证券-36页_2mb

造车新势力系列二十四总结

核心内容

2023年8月，造车新势力销量整体同环比增长，其中埃安以45,029辆的交付量位居第一，小鹏、理想、极氪等紧随其后。政府出台汽车消费利好政策，推动新能源汽车销售旺季到来，同时蔚来新款ES6、小鹏G6等重磅新车销量爬坡，进一步激发市场活力。随着消费者换车周期与优质供给周期叠加，行业整体需求向好，看好三四季度的市场表现。

主要观点

• 行业竞争进入耐力赛阶段：2023年新能源汽车行业竞争加剧，传统车企与造车新势力加速追赶，行业格局仍存变数。多数细分市场已被挖掘，车企需在降本增效与技术突破方面持续发力。
• 供应链趋于稳定：随着行业成熟，供应链环境稳定，各车企通过技术升级和渠道扩张提升竞争力。
• 智能化与电动化并行：小鹏、蔚来、理想等企业持续在智能驾驶和电动化技术上投入，提升产品竞争力。

关键信息

8月销量与同比环比数据

行业趋势

• 市场进入新阶段：2023年新能源汽车行业进入“耐力赛”阶段，竞争加剧，供应链趋于稳定。
• 技术降本与产品迭代：各车企通过技术降本、产品迭代提升市场竞争力，如零跑推出全域自研技术，小鹏基于扶摇架构推出改款车型。
• 销售与交付增长：消费者换车周期与新车供给周期叠加，推动销量增长，预计三四季度市场需求旺盛。

公司动态

• 小鹏与滴滴战略合作：小鹏与滴滴达成战略合作，共同开发A级智能电动汽车“MONA”，预计2024年量产。小鹏将发行3.25%股票收购滴滴相关资产与研发能力。
• 蔚来发布ES6与补能体系：蔚来ES6销量破万，成为首款单月交付破万的车型。蔚来持续扩建换电站与充电站，计划2023年新增1,000座换电站。
• 理想L8与L7上市：理想L8与L7分别在2022年和2023年上市，精准把握家庭用户需求，提升品牌影响力。
• 广汽埃安A轮融资：广汽埃安完成A轮融资，融资总额182.94亿元，引入53名战略投资者，提升供应链与产业链能力。
• 极氪发布001FR：极氪推出猎装超跑001FR，搭载800V高压平台与宁德时代麒麟电池，动力性能优异。
• 零跑发布Leap3.0架构：零跑推出“四叶草”中央集成式电子电气架构，实现四域合一，提升整车智能化水平。
• 问界M5与M7上市：问界M5与M7分别于2021年与2022年发布，搭载增程式混动系统与华为智能座舱，推动销量增长。

风险提示

• 宏观经济放缓：居民消费力可能受宏观经济增速放缓影响。
• 政策退坡：新能源汽车补贴政策退坡可能影响行业盈利。
• 竞争加剧：行业竞争加剧可能对整车厂盈利能力造成压力。

投资建议

• 整车厂：重点推荐比亚迪、吉利汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W、零跑汽车。
• 零部件：重点推荐星宇股份、德赛西威、拓普集团、新泉股份、科博达、保隆科技等，关注自主崛起及造车新势力产业链。

重点公司盈利预测及投资评级

总结

2023年8月，造车新势力销量整体增长，埃安以45,029辆的交付量领先。蔚来、小鹏、理想等企业通过新车发布、技术升级与渠道扩张，进一步提升市场竞争力。小鹏与滴滴的战略合作开启多品牌战略，蔚来加速补能体系建设，理想精准把握家庭用户需求。广汽埃安通过A轮融资加强产业链布局，零跑发布Leap3.0架构，推动智能化与电动化发展。整体来看，新能源汽车行业竞争加剧，但技术突破与政策利好为市场带来增长机遇。