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沪铜早报分析总结

一、基本面

• 供应缓和，废铜政策放开，国外货币收紧。
• 8月PMI回升0.4个百分点，连续3个月上升，经济稳定恢复。

二、基差与库存

• 现货基差105，升水期货。
• 9月18日铜库存增4200吨至147575吨，升期铜库存增10191吨至65146吨，库存低位对市场偏多。

三、盘面与持仓

• 收盘价站稳20日均线，均线向上运行。
• 主力多头持仓净增，多头占优。

四、行情预期

• 需求现实较弱，但预期较强，宏观情绪改善。
• 整体呈现震荡运行态势。

五、利多因素

1. 交易所库存维持历史低位。
2. 俄乌地缘政治扰动风险。
3. 铜价高位可能抑制消费，当前加工费企稳。

六、利空因素

1. 铜精矿产量恢复，加工费企稳。
2. 美联储缩表预期加大高通胀压力。
3. 全球经济前景不乐观，消费忧虑。

七、数据参考

• 长江铜现货中间价波动
• LME/SHFE交易所库存增减
• 比价图显示内外升水结构
• 加工费曲线回升

> 注：以上摘要由AI根据原文内容生成，所有数据及观点均来源于报告原文，执行摘要仅供参考，责任归属免责声明。