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玻璃期货早报2023-09-19总结

1. 基本面

玻璃生产利润小幅下滑，但开工率和产量保持高位；“金九银十”旺季需求预期积极，受地产政策利好支撑，市场情绪回暖，但实际需求可能不及预期，总体中性。

2. 基差

河北沙河安全大板现货价格为1872元/吨，FG2401收盘价1708元/吨，基差164元/吨，期货贴水现货，偏多。

3. 库存

全国浮法玻璃企业库存达416660万重量箱，较上周上涨154%，库存水平高于5年均值，偏空。

4. 盘面

主力合约价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

5. 主力持仓

主力持仓净空，且空减，偏空。

6. 预期

短期玻璃期价可能高位震荡运行；中长期可逢高布局空单，因供给压力逐步增加，需求兑现存在不确定性。

7. 影响因素

利多：房地产政策频繁出台，提振市场情绪；传统旺季需求预期和短期补库需求。
利空：玻璃生产利润修复缓慢，产能增加；终端需求恢复迟缓，下游加工压力大。

8. 主要逻辑和风险

主要逻辑：短期政策强预期支撑需求，但实际需求偏弱，需求可验证性存疑，期价震荡为主；中长期供给过剩。
风险点：房地产政策超预期落地或生产线新建复产不及预期。