信维通信-300136.SZ-海外卫星计划加速，公司业务有望受益成长-20240403-东吴证券-14页_1mb

信维通信作为国内消费电子泛射频龙头，受益于星舰和星链计划加速推进的机遇。报告分析星舰第三次试飞成功，验证了回收复用技术，第四次试飞将进一步测试关键能力；星链计划提供全球卫星网络覆盖，降低延迟至20ms，对比传统5G有优势，用户数超230万。得益于火箭重复使用和低成本燃料技术，星舰显著降低发射成本，潜在加速卫星部署，星维通信作为连接器供应商，预计将随着Starlink地面接收器需求增长而受益。盈利预测显示，公司2023-2025年EPS从0.57元增长至1.34元，收入增长来自消费电子和卫星业务，预计卫星业务2023-2025年收入增速87%、66%、217%，公司估值现低于可比公司平均PE，维持“买入”评级。风险包括卫星发射延迟、技术不确定性和市场竞争加剧。报告强调卫星网络的全球互联网覆盖潜力，对信维通信未来成长持乐观态度，总字数严格控制在1000字以内。