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棕榈油期货日报总结

核心内容

本报告为2026年3月11日的棕榈油期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告主要围绕棕榈油期货市场走势、现货市场情况、影响因素及未来行情展望进行分析。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约走势：棕榈油主力合约当日上涨0.51%，收盘价为9,526元/吨，较前一交易日上涨48元/吨。
• 波动区间：日内波动区间为9,330-9,562元/吨，市场波动相对温和。
• 成交量与持仓量：当日成交量为50.77万手，市场活跃度较高；持仓量为33.93万手，较前一交易日略有增加。

2. 现货市场情况

• 期货与现货关系：棕榈油期货较现货贴水120元/吨，贴水率为1.69%。
• 基差变化：较前一交易日基差扩大40元/吨，基差率下降0.57个百分点，表明期货下跌幅度大于现货，市场对远期价格预期更趋谨慎。

3. 影响因素分析

• 国际原油市场：原油价格下跌对生物柴油需求预期形成利空，进而对棕榈油价格产生负面影响。
• 产量支撑：根据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2026年2月1-28日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少19.2%，出油率环比减少0.03%，产量环比减少19.35%。这表明产量受到一定抑制，对市场形成支撑。

关键信息

4. 行情展望

• 短期趋势：棕榈油主力合约预计短期内将偏强震荡运行。
• 上行风险：
  • 主产国天气异常导致减产；
  • 原油价格大幅反弹；
  • 需求超预期恢复。
• 下行风险：
  • 主产国产量超预期增长；
  • 全球经济衰退风险加剧；
  • 库存持续累积。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告中的基本资讯、数据、图片来源于公开资料、第三方数据或调研结果，信息内容可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎。

结论

综合来看，棕榈油期货市场短期内预计偏强震荡，受国际原油价格和产量变化的双重影响。市场对远期价格预期较为谨慎，建议交易者密切关注天气变化、原油价格波动及全球经济形势，合理评估风险与收益。