20230904-华安期货-铝_市场突破上行_阶段性上方空间打开__11页_808kb

总结 - 华安期货铝市场分析

核心观点：铝市场出现上行突破，上方空间暂时打开。主要逻辑基于宏观预期回暖和库存低位，核心因素包括国内需求回暖（特别是新能源、光伏、汽车板块）和基本面边际趋弱格局。

关键数据：沪铝持仓从46W手增至60W手，体现增仓行为；国内铝加工行业PMI指数7月环比升18个百分点至53.1%，显示需求回暖；社会库存持续下降至493万吨，低于50万吨水平。

影响因素：需求能否迅速跟进是关键风险；上游利润压力限制价格上涨。宏观上，国内经济复苏和政策（如房地产支持、降息）提供支撑；美经济韧性高，可能维持加息空间，需关注海外补库情况。

策略建议：建议持有多单，避免盲目套保做空；无期现或期权套利建议，关注下周数据公布，如需求开机率和库存变化。