打新市场跟踪月报：8月上市新股涨幅分化明显，IPO节奏将阶段性收紧-20230904-光大证券-15页_653kb

金融工程月报总结：2023年8月上市新股情况及打新收益分析

核心内容概览

2023年8月，A股市场新股发行规模环比增长，其中33只新股上市，募集金额达576.47亿元，环比增长50.39%。其中，参与网下发行的新股有27只，募集金额为566.53亿元，环比增长60.24%。8月27日，证监会发文将阶段性收紧IPO节奏，对市场产生一定影响。

主要观点

新股发行概况

• 发行数量与金额：8月共有33只新股上市，其中27只参与网下发行，募集金额总计566.53亿元，环比增长60.24%。2023年以来，参与网下发行的新股累计达175只，募集金额为2862.47亿元。
• 涨跌幅分化：主板上市新股首日平均涨幅为50.27%，其中1只个股破发；双创板块（创业板和科创板）上市新股首日平均涨幅为161.09%，无破发现象。
• 报价入围率与中签率：主板报价入围率为81.93%，双创板块报价入围率为80.58%，环比下降1.58个百分点。A类投资者中签率主板为0.018%，创业板为0.037%，科创板为0.041%；C类投资者中签率主板为0.013%，创业板为0.026%，科创板为0.030%。

打新收益测算

• 各板块收益：8月5亿规模账户主板打新收益率为A类0.011%、C类0.008%；创业板A类0.382%、C类0.267%；科创板A类0.084%、C类0.065%。创业板网下打新收益率较高。
• 累计收益：A类账户5亿规模账户8月打新收益率为0.477%，2023年累计收益为1.727%；C类账户5亿规模账户8月打新收益率为0.341%，2023年累计收益为1.315%。
• 打满收益：A类账户8月主板打满收益为3.8万元，创业板为202.6万元，科创板为66.4万元；C类账户8月主板打满收益为3.1万元，创业板为144.8万元，科创板为53.3万元。

关键信息

基金产品表现

• 高收益基金：2023年8月，打新参与度与报价入围率均高于90%且基金规模在2-5亿之间的基金产品中，估算收益率较高的20只基金被列出，包括博道久航A、博道卓远A、红塔红土盛利A等。
• 参与度与入围率：基金产品参与度和报价入围率较高，表明其在打新市场中的活跃度和成功率。

机构表现

• 高收益机构：2023年8月，打新收益较高的20家机构包括易方达基金、嘉实基金、华夏基金等。其中，嘉实基金、招商基金、博时基金、鹏华基金等9家机构参与所有新股打新。
• 累计收益：2023年以来，打新收益较高的机构包括易方达基金、华夏基金、嘉实基金等，其中易方达基金累计打新收益为10.70亿元，华夏基金为8.87亿元，嘉实基金为8.67亿元。

风险分析

• 模型假设：报告中模型测算的参数假设存在主观性，不同参数可能对测算结果产生影响。
• 历史数据：报告结果基于历史数据，历史数据可能无法重复验证，存在不确定性。
• 估值方法局限性：分析和估值方法存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

总结

• 市场趋势：8月新股发行规模环比增长，但IPO节奏将阶段性收紧，市场热度有所下降。
• 板块差异：双创板块新股表现优于主板，无破发现象，而主板存在个别破发情况。
• 收益分布：创业板和科创板的打新收益率较高，尤其是创业板。
• 机构与基金表现：头部基金公司和证券资产管理公司在打新市场中表现突出，参与度和入围率较高。
• 风险提示：需注意模型假设和历史数据的局限性，投资决策应谨慎评估。

图表目录

• 图1：新股发行规模（亿元）
• 图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元）
• 图3：初步询价配售对象家数
• 图4：报价入围率
• 图5：网下申购上限（亿元）
• 图6：新股上市涨跌幅（%）
• 图7：A类投资者获配家数
• 图8：C类投资者获配家数
• 图9：A类投资者中签率（%）
• 图10：C类投资者中签率（%）
• 图11：A类投资者各板块打满收益
• 图12：C类投资者各板块打满收益

表格目录

• 表1：2023年以来A股市场新股发行统计
• 表2：2023年8月新股上市新股一览
• 表3：2023年8月A股各市场网下打新情况一览
• 表4：主板打新收益测算
• 表5：创业板打新收益测算
• 表6：科创板打新收益测算
• 表7：A类投资者不同规模账户打新收益率
• 表8：C类投资者不同规模账户打新收益率
• 表9：2023年8月打新收益较高的基金
• 表10：2023年8月打新收益较高的机构一览
• 表11：2023年以来打新收益较高的机构一览
• 表12：2023年以来打新参与度高、报价入围率高的机构一览