20150723-安信证券-晨会纪要_18页_611kb

报告摘要

2015年7月23日晨会纪要总结

核心内容概述

本晨会聚焦于多个行业及公司，包括新三板市场动态、宏观策略分析、行业评论以及具体公司表现。整体来看，市场对农业、电力设备、人工智能、互联网金融等领域表现出较强的投资热情，同时关注金融去泡沫、货币政策及企业估值变化。

主要观点与关键信息

一、宏观策略与市场动态

新三板市场：
- 7月22日新三板做市指数上涨0.02%，成指下跌0.58%。
- 市场总成交金额为4.2亿元，其中做市转让1.7亿元，协议转让2.5亿元。
- 新挂牌公司19家，新转为做市转让公司3家。
- 新三板整体估值为31.03X，做市转让估值为42.79X。
金融部门去泡沫：
- 央行在5月大规模净回笼5500亿基础货币后，6月开始收紧对银行的流动性释放。
- 央行资产端对其他存款性公司债权减少7587亿。
- 6月银行对非银金融机构债权同比增速下降9.4个百分点至47.7%。
- M2同比增长11.8%，高于前值10.8%；但根据自算数据，M2增长10.2%，低于前值10.6%。
- 存款偏离度调整对半年末影响较大，后续变化需持续观察。

二、行业评论

农林牧渔行业：
- 农业股全面爆发，大农业牛市行情到来。
- 超配农业，首选养殖及养殖后周期板块，其次为业绩确定性标的。
- 猪价未来一年持续上涨已成产业共识，养殖股盈利环比改善。
- 推荐正邦科技、益生股份、牧原股份等公司。
- 白糖价格上涨趋势明确，产业链企业盈利改善，推荐南宁糖业、中粮屯河及淀粉糖企业。
电力设备行业：
- 智能微网政策发布，四方股份承担国内超过半数的智能微网控制系统。
- 其他公司如国电南瑞、积成电子、猛狮科技、科陆电子也有机会。

三、公司评论

华盛控股（430686）：
- 实验室综合方案服务商，盈利模式为“研发生产+工程安装”。
- 公司随实验室行业发展保持稳定增长，构建长效产学研合作机制。
传化股份（002010）：
- 互联网+物流模式，具备四大投资亮点。
- 推荐以来上涨156%，预计未来将继续表现优异。
长百集团（600856）：
- 底部反弹，具备成本+产业链优势。
- 预计2015-2017年EPS分别为0.48元、0.9元、1.33元，对应PE分别为47.8倍、25.4倍、17.1倍。
- 继续推荐。
老板电器（002508）：
- 2015半年报净利增长超40%，切入净水领域。
- 预计2015-2017年营收分别为47.4亿元、61.8亿元、81.1亿元，净利润分别为8.09亿元、10.56亿元、13.92亿元。
- EPS分别为1.69元、2.20元、2.90元，建议积极关注。
科大讯飞（002230）：
- 人工智能“国家队”，布局教育、智能家居、车载系统等。
- 维持强烈推荐。
银龙股份（603969）：
- 预应力混凝土钢材生产商，转型为集成供应商。
- 首次给予买入-A评级，目标价24元。
安琪酵母（600298）：
- 穿越周期品种，业绩拐点确定性来临。
- 预计2015-2017年净利率从4%逐步提升至10%。
- EPS分别为0.93元、1.23元，目标价49.2元。
金正大（002470）：
- 半年度业绩超预期，战略清晰。
- 预计15-17年EPS分别为0.73元、0.97元、1.18元。
- 维持买入-A评级。
当代东方（000673）：
- 携手巨人网络，内容储备增强。
- 预计2015年净利润1800万-2600万，同比增长741%-1115%。
- 目标市值200亿，维持坚定推荐。
四川九洲（000801）：
- 企业价值明显低估，受益于通航军工及国企改革。
- EPS预计为0.50元、0.72元、0.95元，目标市值200亿元。
信维通信（300136）：
- 业绩拐点期到来，预测15-17年净利润分别为2.3亿、5.8亿、10.1亿。
- 预计中期市值达240亿，长期看300亿以上。
全志科技（300458）：
- 半导体芯片设计平台型公司，具备独立IP核设计能力。
- 预计15-16年净利润分别为1.8亿、2.5亿，建议积极买入。
千方科技（002373）：
- 大交通布局加速，智能停车业务落地。
- 预计2015-2017年EPS分别为0.65元、0.83元、1.05元，首次给予买入-A评级，目标价60元。
红旗连锁（002697）：
- 参与四川民营银行筹建，社区互联网金融落地。
- 当前价格对应16年40倍PE，建议积极买入。