20250316-国泰期货-原木周度报告_20页_2mb

国泰君安期货·黑色建材原木周度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2025年3月16日黑色建材原木市场的供需、价格走势及影响因素，为专业投资者提供市场动态和趋势参考。

供应情况

• 新西兰船期数据：

  • 截至3月9日，3月从新西兰出发的船只共17条，其中14条前往中国，3条前往韩国减载。
  • 预计3月到港的船只约为17条，4月到港为0条。
  • 当前预计3月到货量为166万方。

• 具体船期信息：

  • 多数船只预计在3月20日至3月29日期间到港，主要目的地为中国各大港口（如岚山、太仓、江都、镇江等）及韩国部分港口（如群山、仁川）。

需求及库存

• 港口出货量：

  • 岚山港日均出货量为2.35万方（周环比-0.24万方）。
  • 太仓港日均出货量为1.13万方（周环比-0.03万方）。

• 港口库存：

  • 岚山港库存约117.78万方（周环比-3.1万方，-2.56%）。
  • 太仓港库存约57.17万方（周环比+2.39万方，+4.4%）。
  • 新民洲库存约35.26万方（周环比-4.73万方）。
  • 江都港库存约29.76万方（周环比-2.73万方）。
  • 四大港口总库存为239.97万方，较前一周小幅去库8.17万方。

行情走势

• 现货价格走势：

  • 本周现货价格整体平稳，主流交割品3.9米30+辐射松在山东报价830元/方，江苏报价830元/方（较上周-5元/方），价差为0元/方。
  • 3.9米40+辐射松山东报价970元/方，江苏报价880元/方（较上周-10元/方）。
  • 5.9米30+辐射松山东报价845元/方，江苏报价845元/方（较上周-10元/方）。
  • 5.9米40+辐射松山东报价1020元/方，江苏报价900元/方（较上周-25元/方）。
  • 11.8米云杉20+山东报价1050元/方，江苏无报价。

• 合约间月差走势：

  • LG2507合约收盘价为843.5元/立方米，较上周-1.9%。
  • 07-09月差为-11.5元/立方米，07-11月差为-19元/立方米，09-11月差为-7.5元/立方米。

价格与价差分析

• 区域价差：

  • 3.9米30+辐射松山东-江苏价差为0元/方。
  • 3.9米20+辐射松山东-江苏价差为-5元/方。
  • 3.9米40+辐射松山东-江苏价差为+90元/方。
  • 5.9米30+辐射松山东-江苏价差为0元/方。
  • 5.9米20+辐射松山东-江苏价差为-15元/方。
  • 5.9米40+辐射松山东-江苏价差为+120元/方。
  • 11.8米云杉20+山东-江苏价差为+15元/方。

• 树种与规格价差：

  • 3.9米辐射松30+与40+价差为+140元/方。
  • 3.9米辐射松30+与5.9米辐射松40+价差为+175元/方。
  • 3.9米辐射松30+与20+价差为+135元/方。
  • 3.9米辐射松30+与5.9米辐射松30+价差为+5元/方。
  • 3.9米辐射松30+与5.9米辐射松20+价差为+165元/方。
  • 3.9米辐射松30+与11.8米云杉20+价差为+15元/方。

其他影响因素

• 航运指数：

  • 波罗的海干散货指数（BDI）录得1669点，较上周+269点（+19.2%）。
  • 灵便型海运指数（BHSI）录得572点，较上周+2.9%。
  • 上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1319.34点，较前一期-8.1%。

• 汇率：

  • 美元兑人民币汇率较上周无明显变化。
  • 美元兑新西兰元汇率较上周+0.2%。

投资者注意事项

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