20251019-华泰期货-纯苯苯乙烯周报_苯乙烯港口库存压力仍存_纯苯下游开工下降_15页_3mb

纯苯与苯乙烯市场周报显示，截至2025年10月19日，苯乙烯港口库存压力持续，华东港口库存小幅去库至19.65万吨，工厂库存略降。供应端，苯乙烯整体开工率下降至71.88%，其中山东降幅明显，华南略有回落，卫星石化检修导致短期供应收缩，但新装置投产带来增量冲击。下游需求方面，EPS、UPR开工回升，PS走弱，ABS低位反弹，但三大硬胶成品库存仍处高位。提货量下滑，叠加海外需求疲软及欧美价差偏弱，进口压力上升，制约苯乙烯去库。

纯苯方面，华东港口库存微降至9.0万吨，国产开工率回落至75.48%，加氢苯开工小幅上升。主要下游中，己内酰胺、苯胺、己二酸开工均下滑，PA6、锦纶长丝及MDI相关产品库存压力仍存。酚酮、双酚A、PC及环氧树脂开工率普遍下行，产业链整体需求偏弱。

综合来看，纯苯及苯乙烯供需面承压，下游开工虽有分化但整体动力不足，库存去化缓慢。策略上建议逢高做空BZ和EB合约，关注EB2511-EB2512反套机会。主要风险在于油价波动及中美贸易政策变化。