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大豆&豆粕市场分析

豆粕观点：

• 基本面：美豆震荡，中西部天气多变，产量预期压制涨幅，国内豆粕震荡收涨，受美豆带动和技术性支撑，库存攀升与开机率下降影响底部支撑。整体保持中性。
• 主力持仓：多单增加显示机构偏多态度，但资金流出同时存在。
• 价格区间：豆粕M2409短期震荡区间3140-3200。
• 利多因素：国内豆粕需求增长；天气对美豆短期支撑。
• 利空因素：库存累积压力；7月美农报告可能利空。
• 主要逻辑：美豆天气与国内需求博弈。
• 风险点：丰产预期下价格下行风险；地缘冲突引发的大宗商品不确定性。

大豆观点：

• 利多因素：进口成本支撑；国产大豆对进口性价比较高。
• 利空因素：进口大豆到港量增加；南美大豆丰产预期。
• 价格区间：豆一A2409短期区间4500-4600。
• 主要逻辑：国产大豆产量预期与进口大豆到港量的平衡影响价格。

概要

当前市场关注天气对美豆价格的影响，短期豆粕、大豆呈现震荡趋势，国内库存持续增加构成上行阻力，而进口大豆成本变化和国产产量预期影响市场走向。