20210811-天风证券-盐津铺子-002847.SZ-前卫龙副总强势加盟_借助卫龙经验公司定量装打造及渠道布局有望加速_休食龙头未来可期_3页_757kb

报告摘要

盐津铺子近期聘任前卫龙执行董事兼副总裁张小三先生为副总经理，张小三先生在休闲食品行业拥有丰富的经验，特别是在营销和渠道拓展方面。他的加盟有望加速盐津铺子在定量装产品开发和渠道布局方面的进程，助力公司向休闲食品龙头迈进。

战略转型与增长潜力
公司通过直营大型连锁商超打开市场，并积极拓展线下销售渠道。同时，为应对社区团购等新零售渠道的冲击，公司提前布局定量装战略，以提升产品竞争力和渠道覆盖能力。
定量装与全渠道布局
定量装产品是公司未来增长的重要抓手。借助卫龙在定量装方面的成功经验，盐津铺子有望通过这一策略进一步拓展市场，实现全渠道销售矩阵的完善。
品牌营销与市场影响力
卫龙在品牌营销方面具有显著优势，其通过创新营销活动和产品包装，如“万物皆可辣”系列、辣条7等，成功提升品牌知名度。张小三先生的加入将进一步强化盐津铺子的品牌营销能力。
财务表现与估值
公司近年来财务表现稳健，营业收入和净利润持续增长。预计2021-2023年收入分别为25/32/39.96亿元，净利润分别为3.4/4.8/6.68亿元。市盈率、市净率和市销率等估值指标持续下降，显示市场对公司未来增长的预期逐渐提高。
投资评级与建议
投资评级为“买入”，当前价格为64.09元，目标价格未明确。分析师认为公司具备良好的增长潜力和战略执行力，值得长期关注。

营业收入：预计2021-2023年分别为25.07/31.73/39.96亿元，增长率分别为28.00%/26.56%/25.93%。
净利润：预计2021-2023年分别为3.35/4.77/6.68亿元，增长率分别为38.71%/42.13%/40.19%。
每股收益（EPS）：预计2021-2023年分别为2.59/3.68/5.17元。
估值指标：市盈率（P/E）从64.75降至12.41；市净率（P/B）从10.72降至3.73；市销率（P/S）从5.92降至2.07；EV/EBITDA从22.07降至8.57。