20250805-财信证券-银行业2025年8月月报_消费贷迎贴息_关注中报业绩_8页_365kb

银行业2025年7月月报摘要

市场表现

7月申万银行板块下跌1.95%，跑输上证指数5.69个百分点，估值继续下行，市盈率（TTM）降至7.215倍，折价幅度扩大。

利率环境

• 同业存单利率：AAA级1M、3M、6M到期收益率环比分别下降13BP、4BP、1BP；AA级1M、3M、6M利率分别变动-11BP、-2BP、+2BP。
• 同业拆借利率：7月加权平均利率环比降1BP，同比下降36BP，长期和短期利率普遍下行。

行业政策动向

央行数据显示二季度贷款同比增7.1%，房地产贷款增速回升；国务院召开常务会议推出个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策，旨在降低融资成本、激发经济活力。

投资建议

报告预计银行中报营收与利润增速边际改善，驱动因素包括非息收入回暖及净息差收窄。在无风险利率下行背景下，建议关注板块股息率价值，长期资金或持续流入，维持“同步大市”评级。