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泰和新材2025上半年业绩承压，营收同比微降2.48%，归母净利润同比暴跌77.58%。主要受氨纶业务拖累，二季度价格持续下跌且成本居高不下，产品价差同比缩窄10.62%。下半年新增产能略有减少，供需有望逐步改善，价格缓步回升可期。

芳纶业务方面，销量上升但利润空间收窄，因市场需求疲软、竞争加剧及新增产能投放。公司积极布局锂电隔膜芳纶涂覆领域，已取得初步市场认可，预计2025年投产试车，未来将打开新增长曲线。

战略上，公司坚持降本增效，稳定芳纶产品盈利能力；同时面临项目建设、新产品验证及原料价格波动等风险。

预计2025-2027年净利润将持续增长，维持“买入”评级，目标PE分别为47.18X、28.88X及22.59X。