20240303-国联证券-电力设备行业专题研究_复合铜箔产业化拐点或将至_14页_832kb

复合铜箔产业化拐点可能即将到来，带来显著的性能提升和成本优势。

优势分析：
复合铜箔采用金属-高分子-金属的三明治结构，能有效减轻电池重量，提升能量密度达964%，并增强安全性，防止内短路。成本方面，原材料成本仅为传统铜箔的1/3，降本潜力巨大。

市场空间：
需求增长迅速，预计到2025年，复合铜箔市场空间可能超过320亿元，渗透率有望达到20%以上。多家厂商如宝明科技和双星新材已开始量产并获订单，扩产积极性高。

关键工艺：
产业化成功依赖于设备效率和良率，尤其是在制备环节。二步法工艺为主流，需优化走速和材料利用率，以降低成本，并进入认证和装车试验阶段。

投资建议：
建议关注复合铜箔箔材厂家（如宝明科技、双星新材）和设备厂家（如东威科技），这些公司在技术积淀和先发优势下有望快速增长。

风险提示：
技术研发推广可能不及预期，或行业规模测算出现偏差，导致产业化进程延误或市场空间缩减。