20250411-华鑫证券-燕京啤酒-000729.SZ-公司事件点评报告_2024年圆满收官_2025Q1表现持续亮眼_5页_295kb

燕京啤酒（000729）投资报告分析总结

燕京啤酒发布2024年业绩快报与2025年第一季度业绩预告，全年业绩表现优异，2025年第一季度继续高增长，分析师维持“买入”评级。

关键金融指标

• 2024年营收增长320%，归属于母公司的净利润增长6374%，扣非净利润增长10803%。
• 2025年第一季度净利润预计增长5596%-6766%，扣非净利润增长4419%-5588%。

业绩亮点

• 产品结构持续优化，吨价同比提升160%，销量增长157%。
• 中高端产品燕京U8同比增长3140%，占总销量比重从7.3%提升至17.38%。

未来展望

• 分析师预计随着中高端产品放量及“九大变革”推进，公司盈利能力将持续增强。
• 预调2024-2026年每股收益分别为0.37元、0.50元和0.61元。

风险提示

宏观经济下行、销售不及预期、原材料成本上涨、高端化进程受阻等可能影响业绩。