浙商策略：三分钟看中观，新股新赛道系列之二，智能产线-20210113-浙商证券-39页_1mb

浙商策略：三分钟看中观 - 总结

核心内容

本报告由浙商证券策略团队发布，聚焦于“智能产线”这一智能制造领域的新兴赛道，并结合宏观经济、科技、上游资源、中游制造、下游需求及交通运输等多方面的市场变化进行分析。

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智能产线赛道分析

主要观点

• 智能产线是智能制造的重要组成部分，旨在解决装备制造企业的离散制造和刚性自动化问题，以提升生产效率。
• 智能产线技术涵盖工业机器人和人工智能，两者均保持高速增长。
• 2020年上市的智能产线相关公司包括豪森股份（汽车智能产线）、雷赛智能（运动控制智能产线）、步科股份（工控智能产线）。

关键信息

• 工业机器人：2019年国内工业机器人产量达18.7万套，同比增长27%。
• 人工智能：预计2024年我国人工智能市场规模将超过170亿美元，年复合增速达30%。
• 下游应用：智能产线广泛应用于消费电子、汽车、物流仓储、食品医药、能源等多个行业。
• 消费电子：2020年前三季度，我国电子信息制造业营收同比增长7.4%。
• 汽车行业：12月狭义乘用车零售端销量同比增速达6.6%，保持在5%以上。

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宏观变化跟踪

主要观点

• 12月CPI同比上涨0.20%，核心CPI同比微降0.10%。
• PPI同比由-1.50%回升至-0.40%，生产资料PPI同比由-1.80%回升至-0.50%。

关键信息

• CPI：12月同比0.20%，环比上升0.70pct。
• PPI：12月同比-0.40%，环比上升1.10pct。
• 生产资料PPI：12月同比-0.50%，环比上升1.30pct。

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科技变化跟踪

主要观点

• 存储器价格全面上涨，显示消费电子行业景气度提升。
• 费城半导体指数持续上涨，反映半导体行业整体向好。

关键信息

• DRAM：4GB 512Mx8版本价格1.87美元，上涨3.31%；2GB 256Mx8版本价格1.23美元，上涨3.11%。
• NAND Flash：64GB 8Gx8版本价格2.39美元，上涨0.29%；32GB 4Gx8版本价格1.94美元，上涨0.26%。
• 费城半导体指数：2936，环比上涨5.04%。

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上游资源变化跟踪

主要观点

• 原油与天然气价格大幅上涨，显示全球能源市场紧张。
• 有色金属价格普涨，但部分库存有所下降。
• 稀土价格持续上涨，表明相关行业需求上升。

关键信息

• 原油：WTI期货价格52.24美元/桶，上涨7.67%；布伦特期货价格55.99美元/桶，上涨8.09%。
• 天然气：NYMEX期货价格2.70美元/百万英热单位，上涨6.01%。
• 有色金属：LME铜上涨5.20%，铝上涨2.60%，锌上涨3.79%，铅上涨1.87%，镍上涨8.09%，锡上涨4.02%。
• 稀土：氧化镝最低价上涨3.23%，最高价上涨3.16%；氧化铽最低价上涨1.73%，最高价上涨1.71%。

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中游制造变化跟踪

主要观点

• 钢铁行业产能利用率回升，但库存增加。
• 建材行业水泥价格下跌，玻璃价格由涨转跌。

关键信息

• 钢铁：唐山钢厂产能利用率提高0.32pct，螺纹钢期货价上涨1.33%，线材期货价下跌1.21%。
• 水泥：全国水泥价格指数下跌0.63%，中原水泥价格指数下跌5.85%。
• 玻璃：中国玻璃价格指数下跌0.59%，玻璃期货结算价下跌2.82%。

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下游需求变化跟踪

主要观点

• 房地产市场成交面积有所上升，但库存压力依然存在。
• 猪肉价格持续上涨，禽类与蛋类价格波动较大。
• 粮油、蔬果等农产品价格普遍上涨。

关键信息

• 房地产：10个二线城市一手商品房成交面积上升22.55%，6个三线城市上升97.94%；3个三线城市二手房成交面积上升584.27%。
• 猪肉：仔猪价格上涨4.28%，猪肉价格上涨2.44%，生猪价格上涨2.63%，猪粮比价上涨1.83%。
• 禽类：肉鸡苗价格持平，蛋鸡苗价格上涨5.26%，活鸡批发价上涨14.36%，鸡蛋批发价下跌8.89%。
• 粮油：大豆、豆粕、豆油、玉米、小麦等均上涨1.30%-3.07%。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格200指数上涨2.20%，重点监测蔬菜平均批发价上涨5.48%，水果平均批发价上涨1.82%。
• 其他：白砂糖价格上涨0.54%，棉花价格上涨1.08%。

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交通运输数据跟踪

主要观点

• 国际航运指数BDI大幅上涨，显示全球贸易活动回暖。
• 快递业务增速收窄，市场需求有所下降。

关键信息

• BDI：上涨28.17%，显示全球干散货运输需求增加。
• 中国海运：CCBFI指数上涨3.28%，CCFI指数上涨5.74%，SCFI指数上涨3.14%。
• 快递业务：12月快递业务收入同比减少20.40%，业务量同比减少36.50%。

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风险提示

• PPI触底回升的假设可能不成立。
• 海外疫情持续扩散可能超预期，影响全球供应链和市场表现。

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重要声明

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