浙商策略：三分钟看中观，新股新赛道系列之九，物联网模组-20210311-浙商证券-35页_1mb

浙商策略：三分钟看中观 - 物联网模组与市场变化总结

核心内容概述

本报告聚焦物联网模组行业，并结合2021年3月11日的市场数据，对宏观经济、科技、上游资源、中游制造、下游需求以及交运等领域进行了分析，同时对相关风险进行了提示。

物联网模组行业分析

基本定义与产业链结构

• 定义：物联网模组是智能互联终端产品连接网络的核心部件，使设备具备接入物联网能力，实现远程监测、控制、优化和自动运行等功能。
• 应用场景：涵盖车联网、智慧城市、工业互联网、智慧能源、商业零售等多个领域。
• 产业链结构：
  • 上游：包括芯片、PCB板及其他原材料生产商。
  • 中游：物联网模块生产商。
  • 下游：具体物联网应用服务商，如车联网、智慧城市等。

市场空间与增长趋势

• 行业渗透率：2013年为12%，2017年超过29%，预计2020年将突破65%，未来增长潜力巨大。
• 全球市场：预计2025年全球物联网设备数量将突破215亿台，连接设备年复合增速达19%。
• 细分领域：
  • 智慧家居：占比43%，是最大的应用领域。
  • 远程控制：增速最快，2015-2022年复合增速达23%。
  • 健康医疗、交通运输、公共安全：分别以18%、15%、14%的增速紧随其后。

上市公司动态

• 2019年以来上市的物联网模组相关企业包括：
  • 有方科技（物联网无线通信模块）
  • 移远通信（蜂窝通信模块）
  • 威胜信息（物联网连接与通信产品及解决方案）

市场变化跟踪

宏观经济

• 进出口：2月进出口总值同比增长67.00%，出口增长154.90%，进口增长17.30%，贸易差额达378.70亿美元，同比上升160.96%。
• 美元指数：上涨1.16%，黄金与白银期货价格均下跌。

科技领域

• 存储器价格：DRAM与NAND Flash价格普涨，其中4GB DDR3 512Mx8版本价格上涨3.77%，64GB NAND Flash价格上涨2.31%。
• 半导体指数：费城半导体指数下跌4.79%，显示市场情绪偏弱。

上游资源

• 原油：WTI上涨7.46%，布伦特上涨4.88%，天然气价格下跌2.85%。
• 煤炭：动力煤期货价上涨4.83%，焦煤与焦炭期货价分别下跌0.40%和7.39%。
• 有色金属：铜、铝、锌、铅、镍、锡期货价普跌，其中镍跌幅最大，达12.19%。

中游制造

• 钢铁：螺纹钢期货价上涨1.01%，热轧卷板期货价微跌0.06%，Myspic综合钢价指数上涨0.78%。库存增加，产能利用率下降。
• 建材：水泥价格指数下跌0.27%，玻璃价格上涨2.83%。

下游需求

• 房地产：土地成交面积涨跌互现，一线城市下降14.47%，二线城市大幅上升188.04%。商品房成交面积上升，存销比下降。
• 农产品：猪肉价格微跌0.09%，仔猪价格上涨2.87%。禽类价格整体下跌，粮油价格波动较大。
• 酒类：白酒终端价格保持稳定，未出现明显变动。

交通运输

• BDI指数：上涨9.19%，显示国际航运市场有所回暖。中国海运指数部分上涨，部分下跌。

风险提示

• PPI触底回升的假设不成立：若PPI未能回升，可能对整体行业产生负面影响。
• 海外疫情持续扩散超预期：可能对全球供应链和市场表现带来不确定性。

重要声明

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