20220107-国信证券-化工行业周报_双酚A价格宽幅上涨_强烈推荐生物柴油产业_18页_2mb

证券研究报告总结

核心内容

本周化工行业整体表现强劲，部分化工产品价格大幅上涨，显示出行业景气度提升。国际原油价格突破80美元/桶，布伦特和WTI均价分别上涨1.4和1.2美元，市场对奥密克戎变异病毒的担忧有所缓解，OPEC+会议也符合预期，推动了油价反弹。中央经济工作会议强调“双碳”政策，对化工行业带来积极影响，尤其是具备成本优势的龙头企业。

主要观点

• 双酚A：价格大幅上涨，预计未来两年供需缺口将扩大，重点关注维远股份和荣盛石化。
• 生物柴油：国内以废油脂为原料的生物柴油享受双倍积分政策，有望替代欧洲棕榈油和豆油，推荐卓越新能，关注赞宇科技。
• 甜味剂：三氯蔗糖、安赛蜜等产品价格高位运行，需求持续增长，推荐金禾实业。
• 轮胎：行业边际变化向好，建议关注赛轮轮胎和森麒麟。
• EVA：高端光伏料供不应求，推荐东方盛虹、联泓新科和荣盛石化。
• 草甘膦：行业景气度高，推荐兴发集团。
• 硅产业链：工业硅和有机硅价格触底反弹，推荐合盛硅业、新安股份、三孚股份和兴发集团。
• 涤纶长丝：价格小幅上涨，行业进入淡季，建议关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹和新凤鸣。

关键信息

重点数据跟踪

化工产品价格涨跌幅

涨幅前五：

1. 双酚A（10.97%）
2. 聚合MDI（5.55%）
3. 醋酸丁酯（3.50%）
4. PX（3.34%）
5. PTA（3.31%）

跌幅前五：

1. 醋酸（-40.33%）
2. 磷酸二铵（-20.00%）
3. 涤纶短纤（-19.28%）
4. 苯乙烯（-18.21%）
5. FDY（-18.07%）

化工产品价差涨跌幅

涨幅前五：

1. 软泡聚醚（149.90%）
2. 苯乙烯（134.37%）
3. 丙烯(MTO法)（84.25%）
4. BDO(顺酐法)（76.43%）
5. 环氧乙烷（66.73%）

跌幅前五：

1. 甲醇（-152.04%）
2. 涤纶短纤（-28.14%）
3. PMMA（-27.48%）
4. 丙烯(PDH法)（-24.33%）
5. 丙烯酸丁酯（-24.31%）

重点公司盈利预测及投资评级

风险提示

• 国际原油价格大幅波动
• 海外疫情控制不力导致复苏低于预期

投资评级定义

总结

报告指出化工行业整体呈现上升趋势，部分细分行业如双酚A、生物柴油、甜味剂、EVA、草甘膦、硅产业链、轮胎和涤纶长丝等表现尤为突出。在“双碳”政策和行业供需格局变化的推动下，具备成本优势和高成长潜力的龙头企业将受益，值得重点关注。同时，报告提醒投资者注意国际原油价格波动和海外疫情对行业复苏的影响。