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燃料油2024-12-31早报总结

核心分析

本次报告由大越期货金泽彬撰写，基于2024-12-31市场数据，简要回顾燃料油市场基本面和盘面情况。主要内容包括多空关注点、基本面数据、价差和库存分析。

• 基本面数据：中国2025年第一批低硫燃料油出口配额为800万吨，与2024年持平，市场早有预期，因此影响有限。基差显示新加坡高硫燃料油为44217元/吨，基差74元/吨，现货升水期货，偏多信号；低硫燃料油基差120元/吨，同样偏多。
• 价差数据：FU-LU价差小幅波动，数据显示当前价差在合理范围内，无显著变化。
• 库存数据：新加坡燃料油库存于12月25日当周为27129万桶，环比减少66万桶，库存下降缓解供给压力，偏多。
• 盘面数据：价格运行在20日线上方，20日线偏上，多头动能较强；主力合约持仓显示高硫燃料油多单增加，低硫空单减少，整体偏多。
• 预期与操作：伴随原油价格上涨，燃料油跟随上涨，低硫配额影响较小，短期走势偏强；操作建议为FU2503合约区间3270-3310元/吨操作，LU2503合约区间3950-4000元/吨操作。
• 多空平衡：利多因素包括OPEC+额外减产延续；利空因素需关注需求端的不确定性和市场对成品油出口的影响。
• 行情数据：显示期货价和基差有小幅波动，库存季节性趋势图表明小幅调整。

总体来看，燃料油市场短期偏强运行，但仍需警惕需求验证和地缘风险。本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。