20230619-国投安信期货-大宗商品周报_受弱现实制约_商品市场或进入反弹后调整阶段_10页_1mb

2023年6月19日大宗商品周度报告总结

上周商品市场先抑后扬，总体上涨258%。除贵金属微跌0.9%外，其他板块均有显著反弹：有色金属领涨351%，农产品、黑色和能化分别上涨331%、223%和208%。具体品种如焦煤、棕榈油和豆油涨幅巨大，而苯乙烯、白银和豆一直线下跌。

资金流动方面，上周全市场入金收缩，黑色板块净流出，但农产品和化工板块持续资金流入。

宏观背景包括美国暂停加息和国内超预期利率下调，国内政策稳经济拉动消费，推动风险偏好回暖。尽管如此，当下处于强预期与弱现实博弈阶段。短期商品预计震荡调整，主要受弱现实制约。贵金属受加息预期支撑，但短期震荡为主。有色金属受益宏观缓和和低库存，但需求韧性不足，中期面临压力。黑色板块因政策和需求支撑反弹，但淡季需求回落可能带来下行压力。能源短期宽幅震荡，化工板块分化：价差低位品种或上行，库存高者疲软。农产品短期天气炒作主导，北半球天气变化影响玉米和美豆价格，带动油脂油粕反弹。

展望中，大宗商品整体进入反弹后调整阶段，需关注各板块基本面和资金变化。

注意：以上总结基于报告核心内容，未包含图表数据。