20160907-广发证券-银行Ⅱ行业_中报回顾_分析与展望_22页_1mb

报告摘要

银行Ⅱ行业中报回顾、分析与展望总结

核心内容概述

2016年上半年，银行Ⅱ行业实现净利润7150.69亿元，同比增长3.91%，基本符合预期。然而，行业内部出现明显分化，国有大行的业绩增速最慢，仅为3.06%，而股份制银行与城商行则表现较好，平均增速高于行业水平。银行在经营策略上呈现轻资本趋势，大力发展中间业务，推动收入结构优化。同时，不良贷款持续上升，但净生成率开始放缓，银行普遍加大不良核销力度，拨备覆盖率小幅下降。

主要观点

净利润增长与分化
行业整体净利润增长3.91%，但国有大行增速较低，股份制银行与城商行表现较好。重点推荐北京银行、宁波银行、兴业银行，适度关注招商银行和交通银行。
投资类资产扩张
投资类资产迅速扩张，尤其是应收款项类投资。非标资产回流表内趋势明显，同时贷款增长以按揭贷款为主力，零售业务成为增长重点。
息差收窄与趋势
由于降息及营改增影响，上半年平均净息差下降24BP，但后续降幅将趋缓。利率市场化将导致净息差缓慢下降。
中间业务增长良好
手续费及佣金净收入平均同比增长30.84%，其中城商行增速最快，达71.80%。银行卡、代理和托管业务表现突出，成为中收增长的重要来源。
不良贷款持续双升
不良贷款余额和不良率均上升，但净生成率放缓。不良主要集中于制造业和批发零售业，尤其是产能过剩行业。部分银行不良核销力度加大，拨备覆盖率小幅下降。
成本收入比下降，资本充足率达标
行业平均成本收入比下降89BP至24.49%。资本充足率符合监管要求，部分银行通过融资补充资本，未来可能更多银行将公布股权融资方案。