市场研究部证券研究报告总结
核心内容概述
本报告由华融证券市场研究部发布，分析师崔喜君于2016年9月7日撰写。报告主要分析了当日国内市场及全球市场的表现，梳理了近期重要的财经政策动向，并对G20峰会成果及未来市场走势进行了展望。
主要观点
- 市场格局：整体市场呈现震荡向上的趋势，A股主要指数上涨，量能显著放大，显示市场活跃度提升。
- 国内表现：上证综指、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指均上涨，其中创业板指涨幅最大。港股方面，恒生中国指数涨幅显著。
- 行业与概念：电子元器件、家电、电力及公用事业板块领涨，PPP、PM2.5、污水处理等概念表现突出。
- 海外市场：全球股市多数上涨，纳指创纪录新高，但欧洲股市受美联储加息预期降温影响，多数下跌。
- 政策动向：国务院加大积极财政政策实施力度，推动基础设施投资；保监会强化对万能保险监管，提高风险保障水平，控制中短存续期业务比例；G20峰会达成“杭州共识”，强调政策协调、创新、开放和包容发展。
关键信息
国内市场数据
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 上证综指 |
3090.71 |
+18.62 |
+0.61 |
| 深证成指 |
10861.50 |
+166.05 |
+1.55 |
| 沪深300 |
3342.63 |
+22.95 |
+0.69 |
| 中小板指 |
7005.39 |
+120.43 |
+1.75 |
| 创业板指 |
2222.84 |
+40.14 |
+1.84 |
| 香港恒生 |
23787.68 |
+138.13 |
+0.58 |
| 恒生中国 |
9938.39 |
+107.82 |
+1.10 |
海外市场数据
| 指数 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 道-琼斯 |
18,538.12 |
+46.16 |
+0.25 |
| 纳斯达克 |
5,275.91 |
+26.01 |
+0.49 |
| 日经225 |
17,081.98 |
+44.35 |
+0.26 |
| 英国FTSE |
6,826.05 |
-53.37 |
-0.78 |
| 德国DAX |
10,687.14 |
+14.92 |
+0.14 |
外汇与大宗商品
| 项目 |
收盘点位 |
涨跌 |
涨跌幅% |
| 美元指数 |
95.882 |
+0.237 |
+0.25 |
| 欧元/美元 |
1.115 |
-0.004 |
-0.39 |
| 美元/日元 |
103.910 |
+0.690 |
+0.66 |
| 布伦特原油 |
49.79 |
-0.14 |
-0.28 |
| 黄金USD/oz |
1324.00 |
-1.10 |
-0.08 |
| LME铜 |
4620.50 |
-6.50 |
-0.14 |
| LME铝 |
1647.50 |
+3.50 |
+0.21 |
| CBOT小麦 |
407.25 |
-16.50 |
-4.05 |
| CBOT玉米 |
322.75 |
-9.25 |
-2.87 |
政策与市场影响
国务院政策
- 财政政策：加大积极财政政策力度，推动基础设施投资，鼓励利用外资。
- 结构性改革：强调优化投资结构，提高投资效率，推动产业升级。
- 目标：促进经济增长、增加有效供给、提升市场活力。
保监会政策
- 万能保险监管：提高风险保障水平，下调评估利率上限至3%，防止利差损风险。
- 中短存续期业务：要求2019年起中短存续期业务占比不超过50%，2020年和2021年进一步下降。
- 业务结构调整：推动保险公司发展风险保障类和长期储蓄类业务，提升行业稳定性。
G20峰会成果
- 达成“杭州共识”：强调政策协调、创新、开放和包容发展，推动全球经济强劲、可持续、平衡和包容增长。
- 政策工具：包括货币、财政和结构性改革政策，以应对当前全球经济挑战。
- 重点议题：绿色金融、反腐败、气候变化、难民问题、抗生素耐药性等。
市场展望
- 国内：指数震荡向上，结构性行情为主，关注资源股和次新股。
- 海外：全球风险偏好回升，欧美股市反弹，但英国富时100指数因加息预期降温而下跌。
- 建议：投资者应关注政策导向，把握结构性机会，同时注意市场波动与风险控制。
投资评级定义
| 公司评级 |
定义 |
| 强烈推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 |
| 推荐 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% |
| 中性 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%之间 |
| 卖出 |
预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |
其他重要信息
- 非农数据：美国8月非农数据不及预期，降低了美联储近期加息的可能性。
- 行业动态：孟山都、通用电气等公司因并购消息带动股价上涨。
- 政策预期：市场对政策放松和结构性改革预期增强，提振市场信心。
免责声明
- 报告由崔喜君独立撰写，具备证券投资咨询执业资格。
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