20160907-广发证券-银行Ⅱ行业：中报回顾、分析与展望_23页_1mb

报告摘要

上市银行2016年中期业绩回顾与分析总结

核心内容

2016年上半年，上市银行实现净利润7150.69亿元，同比增长3.91%，基本符合预期。行业整体呈现个股分化加剧的趋势，其中国有大行的净利润平均增速仅为3.06%，而股份制银行和城商行的增速则高于行业平均水平。

主要观点

业绩驱动因素
- 生息资产规模扩大、中间业务收入稳健增长及成本费用的合理控制是银行业绩增长的主要动力。
- 息差表现及拨备支出的分化成为银行间业绩差异的主要原因。
投资类资产扩张
- 投资类资产迅速扩张，其中应收款项类投资为主要代表。
- 随着监管对非标资产的管控加强，银行对同业资产进行了压缩，部分银行如北京银行、兴业银行和江苏银行的同业资产下降明显。
信贷结构变化
- 按揭贷款成为贷款增长的主力，零售业务成为银行发展的重点。
- 公司贷款主要投向基建和房地产开发，中长期贷款占比持续上升。
净息差变化
- 上半年，上市银行平均净息差下降24BP，主要受降息及营改增影响。
- 随着降息重订价基本完成，净息差后续降幅趋缓。
中间业务增长
- 手续费及佣金净收入平均同比增长30.84%，其中城商行增长最快，平均增速达71.80%。
- 银行卡、代理和托管业务表现突出，推动中收提升。
不良贷款持续上升
- 不良贷款余额和不良率均双升，但不良净生成率开始放缓。
- 不良贷款主要集中于制造业和批发零售业，尤其是产能过剩行业。
- 随着关注类贷款及逾期贷款持续反弹，预计不良仍将持续反弹，但上升幅度趋缓。
拨备覆盖率变化
- 上半年，上市银行平均拨备覆盖率为165.24%，较年初下降2.74%。
- 银行普遍加大不良核销力度，核销金额同比增长61.88%。
成本收入比与资本充足率
- 行业平均成本收入比下降89BP至24.49%，其中民生银行和平安银行成本控制效果显著。
- 资本充足率符合监管要求，部分银行通过定增和发行二级资本债补充资本。