20220815-万联证券-计算机行业周观点_小米人形机器人发布_美国对华进行EDA出口管制_11页_1mb

小米人形机器人发布，美国对华进行EDA出口管制总结

核心内容概述

上周计算机行业在沪深300指数上涨0.82%的背景下，仅上涨0.10%，排名申万一级行业第29位。尽管整体涨幅落后于市场，但行业估值已调整至37.72倍，低于2016年至今的历史均值49.64倍，显示估值处于低位。同时，行业交易活跃度有所上升，周成交额达2511.05亿元，日均交易额上涨7.99%。个股表现集中，上涨股票占比68.55%，表明市场情绪有所回暖。

主要观点

• 美国对华EDA出口管制：美国对华实施EDA软件出口限制，影响3nm及以下先进制程芯片设计。虽然当前中国3nm占比不高，但此举凸显了国产EDA软件自主可控的紧迫性。预计国内厂商将加速使用国产EDA，推动其在实际应用中不断优化。

• 小米发布人形机器人CyberOne：小米在秋季发布会上展示了其全尺寸人形仿生机器人CyberOne，具备高情商、环境感知、运动控制等核心技术。该技术与自动驾驶存在复用性，随着自动驾驶技术的提升，人形机器人性能也将逐步成熟，带动摄像头、激光雷达、视觉算法、语音交互算法等相关需求增长。

• 人工智能场景创新：科技部等六部门发布指导意见，推动人工智能在制造、农业、物流、金融、商务、家居等重点行业的应用。尽管AI在C端已有较多应用，但工业场景应用仍处于初期，未来有望加速渗透。

• 行业估值与投资建议：计算机行业估值处于历史低位，建议投资者关注高景气度细分领域，如信创、智能驾驶、服务器和工业软件等。当前基金配置仍偏低，可重点关注相关领域公司的订单及资本开支变动。

关键信息

1. 行业热点事件

• 美国EDA出口管制：限制中国3nm及以下先进制程芯片设计使用EDA软件，强调GAAFET结构的重要性。
• 小米人形机器人发布：CyberOne具备人机交互、环境感知、运动控制三大核心技术，与自动驾驶技术存在复用性。
• 人工智能场景创新：科技部等六部门推进AI在重点行业的应用，强调工业场景的潜力。

2. 行业周行情回顾

• 行业整体表现：申万计算机行业周涨幅0.10%，落后于沪深300指数0.72pct。
• 子行业表现：
  • IT服务Ⅱ上涨0.44%
  • 计算机设备行业下跌0.09%
  • 软件开发下跌0.04%
• 行业估值：SW计算机行业PE（TTM）为37.72倍，低于历史均值49.64倍。
• 交易活跃度：周成交额2511.05亿元，日均交易额上涨7.99%。
• 个股涨跌：318只个股中，218只上涨，97只下跌，3只持平。涨幅前五为古鳌科技、赛为智能、ST顺利、新晨科技、麦迪科技；跌幅前五为ST计通、广立微、德明利、天泽信息、柏楚电子。

3. 行业动态

• 大宗交易：上周计算机板块发生大宗交易，合计金额5.07亿元，涉及多家公司。
• 限售股解禁：未来三个月有多个公司限售股解禁，涉及解禁数量和比例不等。
• 股东增减持：部分公司股东进行减持，如正元地信、新晨科技、荣联科技等。

4. 投资建议

• 关注高景气度板块：推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。
• 估值底部回升：计算机行业估值已出现底部回升趋势，建议关注相关公司订单及资本开支。
• 配置情况：基金配置仍偏低，市场关注度有所上升。

5. 风险提示

• 全球地缘政治风险：可能影响行业发展的外部环境。
• 技术推进不达预期：核心技术发展存在不确定性。
• 行业IT资本支出低于预期：可能影响相关公司的业绩表现。

结论

综上所述，计算机行业在外部政策和技术发展双重推动下，正迎来新的机遇。尽管当前行业整体表现不如市场，但估值处于低位，且部分高景气度细分领域表现突出。建议投资者关注信创、智能驾驶、工业软件等方向，同时警惕地缘政治和技术推进的风险。