20260719-国金证券-机器人行业研究_WAIC大会人形机器人再站C位_小米机器人作业成功率升至98_16页_1mb

机器人行业研究总结

核心内容

2026年机器人行业持续升温，从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业快速发展。行业景气度加速提升，多个企业取得关键技术突破与商业化进展，重点聚焦人形机器人、核心零部件及技术平台建设等领域。

主要观点

1. 行业景气度加速上升

   • 2026世界人工智能大会及“机器人+”创新发展大会等事件密集召开，推动具身智能产业协同、标准制定与场景拓展。
   • 国家统计局数据显示，上半年工业机器人产量增长28%，服务机器人增长11.9%，显示行业持续放量。
   • 机器人行业正由技术验证阶段向规模化生产与真实场景应用过渡。

2. 人形机器人商业化落地提速

   • 小米机器人在汽车工厂的作业成功率提升至98%，新增侧盖板排序和料箱折叠任务，表明其从单工站验证迈向多工站协同。
   • 越疆科技即将创业板IPO，成为大湾区首单“H回A”项目，体现行业资本化进程加快。
   • 银河通用发布WAM-TTT技术，实现机器人在真实环境中的快速适应，提升部署效率。
   • 速腾聚创机器人激光雷达销量同比增长510%，成为第二增长曲线。

3. 核心技术研发与资本投入同步增强

   • 人工智能及人形机器人领域资本投资同比增长118.4%，显示市场对技术突破的重视。
   • 千觉机器人发布X-TouchMind V1触觉模型及TacVerse 1k数据集，构建视触觉技术闭环。
   • 清研精准、灵巧智能、曦诺未来、模感科技等企业完成多轮融资，加速底层技术与产品落地。

关键信息

1.1 行业动态

• 2026年7月11日至20日，多场行业大会召开，推动具身智能产业发展。
• 贵州加快构建“采、标、审、训”数据服务链，为机器人提供高质量数据支撑。
• TrendForce预计2030年陪伴型人形机器人产值将达11亿美元，显示市场潜力巨大。

1.2 本体进展

• 小米机器人：在汽车工厂双侧作业成功率提升至98%，拓展至总装车间物流区，提升多工站协同能力。
• 越疆科技：创业板IPO即将上会，从受理到上会仅用时86天，体现政策支持与资本认可。
• 银河通用：发布WAM-TTT技术，提升机器人在真实环境中的适应能力，泛化性能优于上下文学习方法。
• 星尘智能：发布Lumo-2及Agent Philia，推进“AI模型—具身OS—绳驱本体”全栈架构。
• 逐际动力：完成Pre-IPO融资，推动大小脑融合技术及全球市场拓展。

1.3 核心零部件

• 速腾聚创：机器人激光雷达销量同比增长510%，占总销量39%，成为第二增长曲线。
• 清研精准：完成B轮数亿元融资，推进物理AI工程底座在工业场景落地。
• 灵巧智能：完成A轮融资，用于灵巧操作研发及多行业场景应用。
• 千觉机器人：发布触觉模型与数据集，构建“触觉硬件—数据采集—数据资产—具身模型”闭环。
• 曦诺未来：完成5亿元A+轮融资，进入“独角兽”行列。
• 模感科技：完成数千万元天使轮融资，推动全身触觉系统研发。

投资建议

2026年是人形机器人0-1兑现的关键年份，行业进入“军备竞赛”阶段，建议重点关注以下五大方向：

1. 特斯拉链收敛：拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子。
2. 技术迭代与收敛：电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等，关注英诺赛科、日盈电子、泛亚微透、宏微科技、岱美股份。
3. 海外供应链机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业推进0-1布局，关注兆威机电、银轮股份、汉威科技及电子链标相关标的。
4. 国内本体与应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，关注供应链企业亿嘉和、翔楼新材、东方精工、均胜电子、天奇股份、咸亨国际、上纬新材。
5. 长期确定性布局：关注绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等具备优质格局的标的。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 人形机器人量产进展不及预期。
• 技术路线剧烈变更。
• 相关公司主业业绩不及预期。