2018-中美贸易摩擦系列报告：中美贸易摩擦对化工行业的影响_16页-2mb

中美贸易摩擦对化工行业的影响总结

核心内容

中美贸易摩擦对化工行业的影响主要体现在以下几个方面：

1. 行业地位与贸易结构：中国在基础化工品领域具备较强竞争力，主要依赖成本优势和产业链配套。而美国则在精细化、功能化和特种化领域占据优势，双方在化工领域具有较强的互补性。

2. 出口与进口结构：中国对美出口化工品金额相对较小，不会成为美国重点调查对象。然而，部分化工品如维生素B1、聚合MDI、草甘膦、草铵膦等在美国进口中占比超过50%，存在反倾销风险。

3. 反倾销与反制措施：中国在以往的反倾销案例中，化工品占据较大比例。若贸易摩擦升级，化工行业可能成为反制领域之一，尤其关注国内产业链薄弱环节和弱势品种。

4. 受益品种与风险提示：部分化工品如尼龙66、PC、TDI、丙烯酸、CPL、MDI、钛白粉、有机硅和己二酸因海外产能和消费占比较高，可能受益于贸易摩擦带来的需求转移和供给紧张。

5. 贸易摩擦的潜在影响：全球贸易摩擦失控可能导致海外经济复苏不及预期，从而影响化工品需求。同时，国内化工行业出口下滑也可能对行业造成冲击。

主要观点

• 中美化工产业互补性强：中国在基础化工品领域有优势，美国在高附加值产品领域有壁垒，双方产业互补性较强。

• 贸易摩擦重点不在化工品：尽管美国对中国发起多轮贸易摩擦，但化工品在中美贸易逆差中占比小，不会成为重点调查对象，但部分化工品可能成为反制对象。

• 中国反制措施偏向低技术行业：中国在反倾销措施中更倾向于对低技术、小体量行业进行反制，如农产品、无缝钢管等。

• 部分化工品可能受益于贸易摩擦：全球定价、海外产能和消费占比较高的化工品种可能因出口受阻而需求上升，如尼龙66、PC、TDI等。

• 关注产业链薄弱环节：如PA66和PC等，由于关键原料依赖进口，存在反倾销调查和复审的风险。

关键信息

中国对美出口化工品

• 出口金额靠前的品种包括：乘用车或货车轮胎、草甘膦、草铵膦等农药原药、吡虫啉、啶虫脒、航煤、聚合MDI、麦草畏、尿素、维生素、二氧化硅、钛白粉、TDI、PPS、聚硅氧烷等。
• 出口占比超过50%的品种包括：维生素B1、30英寸以上的轮胎、D-泛酸、维生素原粉、聚合MDI、草甘膦、草铵膦等。

中国从美国进口化工品

• 进口金额较多的品种包括：原油、苯乙烯、聚碳酸酯、聚乙烯、PVC糊树脂、PA66、天然气、丁烷、聚硅氧烷、PPS等。
• 对国内产业链有补充作用，难以成为反制对象。

可能受益的化工品种

• 尼龙66、PC、TDI、丙烯酸、CPL、MDI、钛白粉、有机硅、己二酸等，因其海外产能和消费占比较高，可能在贸易摩擦中受益。

风险提示

• 全球贸易摩擦失控可能导致海外经济复苏不及预期，需求下滑。
• 国内化工行业出口受贸易摩擦影响可能下滑。

附录与数据

• 出口与进口金额统计：2016年中国对美出口和进口化工品的金额及占比数据。
• 反倾销调查品种：如MIBK、PVDC、苯乙烯、共聚甲醛、尼龙6、己内酰胺、MMA、环氧氯丙烷、邻苯二酚、氯丁橡胶等。
• 反倾销复审品种：如三氯异氰尿酸、糠醇、甘氨酸、氢氟烃共混物及其组件、非公路用轮胎、特定乘用车和轻型卡车轮胎、特定聚酯短纤维等。
• 化工行业产能与需求：海外产能和需求占比较高的品种如尼龙66、PC、TDI、丙烯酸、CPL、MDI、钛白粉、有机硅、己二酸等。

总结

中美贸易摩擦对化工行业的影响主要集中在出口和进口结构、反倾销措施以及潜在受益品种。中国在基础化工品领域具备竞争优势，而美国在高附加值产品领域有较高壁垒，因此化工品不会成为美国重点挑战认为的领域。然而，部分化工品如维生素B1、聚合MDI、草甘膦等可能成为反倾销调查对象。同时，部分化工品因海外产能和消费占比较高，可能在贸易摩擦中受益。整体而言，中美贸易摩擦对化工行业的影响是复杂的，需关注产业链薄弱环节和供需变化。