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联讯晨报-20180628 总结

核心内容概览

本报告总结了2018年6月28日的市场动态，涵盖股市、商品期货、外汇、国债收益率及行业与公司要闻等方面的信息。报告还提供了对传媒板块的投资建议，重点分析了分众传媒的市场地位与投资价值。

主要观点与关键信息

一、股市表现

1. 两岸三地主要股指

• 上证综指：收盘2,813.18，下跌1.1%
• 沪深300：收盘3,459.26，下跌2.03%
• 深证成指：收盘9,168.66，下跌1.83%
• 中小板指：收盘6,327.4，下跌2.07%
• 创业板指：收盘1,546.23，下跌1.19%
• 三板做市指：收盘844.07，下跌0.16%
• 恒生指数：收盘28,356.26，下跌1.82%
• 台湾加权指：收盘10,701.03，下跌0.39%

整体来看，两岸三地主要股指普遍下跌，但跌幅有所分化。

2. 国际主要股指

• 道琼斯工业：收盘24,283.11，上涨0.13%
• 标普500：收盘2,723.06，上涨0.22%
• 纳斯达克：收盘7,561.63，上涨0.39%
• 富时100：收盘7,537.92，上涨0.37%
• 德国DAX：收盘12,234.34，下跌0.3%
• 日经225：收盘22,271.77，下跌0.32%

国际股指多数上涨，仅德国DAX和日经225小幅下跌。

二、商品期货

• 纽约原油：收盘61.19，上涨0.43%
• COMEX黄金：收盘1,319.3，下跌1.58%
• LME铜：收盘7,109.0，持平
• LME铝：收盘2,214.0，持平
• BDI航运：收盘1,323.0，下跌0.76%

原油价格小幅上涨，黄金和航运指数下跌，金属价格维持稳定。

三、外汇市场

• 美元指数：94.69，上涨0.41%
• 美元/人民币：6.56，上涨0.6%
• 欧元/美元：1.16，下跌0.49%
• 美元/日元：110.02，上涨0.25%

美元指数和人民币小幅上涨，欧元/美元和美元/日元波动不大。

四、国债收益率

• 1年期国债：3.278%，微涨
• 3年期国债：3.376%，微跌
• 5年期国债：3.422%，下跌22.4BP
• 7年期国债：3.56%，下跌10.7BP
• 10年期国债：3.553%，下跌27.5BP

整体国债收益率呈现下降趋势，尤其是中长期国债。

行业与公司要闻

1. 分众传媒（002027.SZ）

• 投资建议：重申“买入”评级，认为其商业模式具备规模壁垒，品牌广告领域具有明显马太效应。
• 盈利预测：预计2018/19/20年净利润分别为63.5/74.5/88.4亿元，对应PE分别为22/19/16倍。
• 目标价：14.56元，维持“买入”评级。
• 风险提示：市场非理性竞争、盈利预期不及预期、业务扩张受阻。

2. 传媒板块整体分析

• 基本面：1Q18传媒板块收入与净利润同比增长20%和15%，行业仍处高增期。
• 估值：板块PE处于历史低位，主流公司PE多在12-25倍，具备投资吸引力。
• 情绪：市场情绪有所改善，主流公司开始止跌回升，建议逢低布局。

3. 红日药业（300026）

• 股权交易：大股东大通集团以3.83元/股转让10%股份给高特佳合伙基金星泽睿成，总金额11.53亿元。
• 背景：高特佳集团专注于医疗健康，产业+资本融合，认可红日药业当前价值。
• 业务分析：中药注射剂血必净受政策影响下滑，中药配方颗粒成为业绩主力。

4. 沃森生物（300142）

• 股权转让：向HHCT转让嘉和生物1.85亿元注册资本对应的股权，对价约13.12亿元。
• 目的：嘉和生物将用于境外上市融资，缓解研发资金压力，公司获得增值收益。
• 市场表现：公司市值309亿元，建议保持关注。

5. 大豆进口关税调整

• 政策：中国将印度、韩国等国大豆进口关税降至零，以应对中美贸易战。
• 影响：增加大豆进口来源，刺激南亚国家大豆种植，缓解2019年国内需求压力。

6. 食用农产品价格

• 全国食用农产品市场价格指数：比前一周下降0.9%
• 蔬菜价格：30种蔬菜平均价格3.72元/公斤，下跌2.9%
• 食用油价格：大豆油、菜籽油分别下跌0.5%和0.3%
• 肉类价格：牛肉、猪肉价格上涨0.3%和0.1%

两融数据

• 图表1：展示了两融市场概况，但无具体数据。
• 图表2：两融净买入及净卖出个券排名，表格未提供具体数据。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

风险提示与免责声明

• 投资需谨慎，市场存在不确定性。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 报告内容及结论可能随市场变化而调整，不承诺通知变更。
• 报告版权归属联讯证券，未经授权不得使用。

分析师简介

• 朱俊春：复旦经济学硕士，浙大工学学士，拥有十年策略研究经验，现任联讯证券首席策略分析师。

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总结：本报告综合分析了股市、商品、外汇、国债及行业动态，重点关注了传媒板块的投资机会，重申分众传媒的“买入”评级，并分析了红日药业和沃森生物的股权交易及行业政策变动。整体市场情绪有所回暖，建议投资者关注高壁垒、低估值的市场份额领导者。