20161207-联讯证券-通信行业2017年投资策略：技术猛进、大通信下关注细分领域投资机会_36页_1mb

通信行业2017年投资策略总结

核心内容

通信行业在2017年迎来了技术升级加速与投资机会显现的关键时期，整体行业处于高景气状态，主要得益于三大运营商在宽带和4G网络建设方面的高投入。行业主要关注点包括光通信、5G技术、IDC&CDN、物联网及量子通信等细分领域。分析师王凤华和李才锦对这些领域提出了具体的投资建议，并列出了相关推荐标的。

主要观点

• 光通信：行业整体保持高景气，光纤光缆价格稳中有升，具备光棒生产能力的企业将受益，推荐亨通光电、中天科技、通鼎互联等。
• 5G技术：2020年将正式商用，2017年是技术储备和产品开发的关键年份。推荐关注具备5G产品储备的中兴通信、共进股份、信维通信、通宇通信、三环集团、盛路通信、大唐电信、路畅科技等。
• IDC&CDN行业：作为通信领域增速最快的子行业，市场规模超500亿，推荐关注网宿科技、光环新网、中际装备等。
• 物联网：NB-IoT协议冻结后，行业应用加速推进，推荐三川智慧、新天科技、宜通世纪等。
• 量子通信：我国在该领域取得多项突破，推荐关注浙江东方、新海宜、神州信息、科华恒盛等。

关键信息

行情回顾与展望

• 通信行业在2016年前三季度实现营收和净利润双增长，光纤光缆行业增速最快，达140%。
• 2016年通信板块从最低点回升，但整体仍处于下跌状态。
• 2017年，通信行业将进入技术升级加速、投资机会显现的新阶段。

光通信产业链

• 光纤光缆价格稳中有升，具备光棒生产能力的企业业绩持续靓丽。
• 光器件产业链价值占比约30%，国内企业正逐步实现核心技术突破。
• 光迅科技进入行业前五，具备核心技术，是光器件领域重点推荐企业。

5G技术

• 5G技术是万物联网的技术基石，具备增强的移动宽带、海量机器通信、超高可靠和超低时延三大应用场景。
• 2017年是5G产品储备和研发的关键年份，技术突破和产品推出将带来行业重构。
• 推荐关注5G技术方案提供商、路由器及交换机相关企业、天线相关企业、陶瓷手机后盖企业及车联网相关企业。

IDC&CDN行业

• 中国数据中心服务市场规模持续增长，年复合增长率超40%，2017年预计达到919亿元。
• 云计算和新一代IDC成为新趋势，推荐关注网宿科技、光环新网、中际装备等具备100G光模块生产能力的企业。

物联网

• NB-IoT作为当前唯一具备大规模普及能力和高商业价值的长距低速通信技术，将在2017年迎来爆发式增长。
• 推荐关注三川智慧、新天科技、宜通世纪等企业，这些企业具备较强的物联网应用能力。

量子通信

• 量子通信基于量子纠缠，具有绝对保密性、高时效性、强抗干扰性等优势。
• 推荐关注浙江东方、新海宜、神州信息、科华恒盛等企业，这些企业将在量子通信领域受益。

推荐标的

• 光通信产业链：烽火通信、亨通光电、中天科技、通鼎互联、通光线缆、光迅科技。
• 5G产业链：中兴通信、共进股份、信维通信、通宇通信、三环集团、盛路通信、大唐电信、路畅科技。
• IDC&CDN行业：网宿科技、光环新网、中际装备。
• 物联网：三川智慧、新天科技、宜通世纪。
• 量子通信：浙江东方、新海宜、神州信息、科华恒盛。

风险提示

• 三大运营商投入不及预期，可能影响行业整体景气度。
• 5G技术标准尚未完全确定，存在技术不确定性。
• 量子通信技术仍处于测试和应用阶段，市场接受度和商业化进程存在不确定性。