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沪铝期货日报总结

1. 核心内容概述

本报告为2025年12月16日沪铝期货的日度分析，由研究员曹柏泉撰写，内容涵盖期货市场行情、现货价格、影响因素及行情展望等方面，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

2. 期货市场行情

2.1 合约走势

• 沪铝al2602合约震荡下行，收盘收阴线。
• 当日跌幅约0.21%，收至21845点。
• 全日成交量241,924手，持仓量288,833手，较上一交易日略有减少。

2.2 主要合约数据

3. 现货市场情况

• 华东铝现货报价为21630元/吨。
• 沪铝al2602合约收盘价为21845元/吨。
• 当日基差为-215元/吨，显示期货价格高于现货，基差走弱。

4. 影响因素分析

4.1 宏观资讯

• 美联储降息25个基点，但释放出“降息周期可能结束”的信号。
• 市场预期2026年降息空间有限，除非就业数据恶化。
• 美元流动性预期收紧，对有色金属价格形成压力。

4.2 基本面资讯

• 国内电解铝运行产能维持在约4,439万吨的高位。
• 高利润驱动下，产能小幅增长。
• 下游需求韧性较强，未出现超季节性走弱。
• 社会库存维持高位，截至12月15日为59.6万吨，与月初基本持平。

4.3 技术分析

• 沪铝2601合约日线价格跌破短期均线，但触及30日线反弹。
• MACD死叉，显示短期看空信号。
• 成交量放大，持仓量减少，市场资金震荡情绪浓厚。
• 图表显示价格波动较小，技术面呈现震荡整理态势。

5. 行情展望

• 短期预测：沪铝价格将维持“高位震荡”格局。
• 支撑因素：低库存和供应刚性为价格提供底部支撑。
• 压制因素：淡季需求疲软和宏观不确定性限制价格上涨空间。
• 建议投资者关注供需变化与宏观政策动向，谨慎操作。

6. 风险提示

• 本报告基于公开资料与第三方数据，信息真实性、完整性、准确性无法绝对保证。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

研究员： 曹柏泉
从业资格号： F03122015
投资咨询证书号： Z0019820