20160924-兴业证券-通信行业周报_回调中抓住绩优成长股_22页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本报告为兴业证券通信行业2016年9月19日至9月23日的周报，主要分析了通信板块的走势、行业动态、上市公司要闻、重点个股推荐、投资观点以及下周前瞻。分析师唐海清建议投资者在市场回调中关注绩优成长股，并重点推荐光通信、CDN、量子通信、物联网等细分领域。

主要观点

1. 板块走势回顾

• 通信板块整体上涨1.44%，跑赢沪深300指数0.30个百分点，跑赢创业板指数0.88个百分点。
• 子行业表现：通信设备制造上涨1.27%，增值服务上涨1.34%，电信运营上涨3.08%。
• 市场指数：沪深300指数上涨1.14%，创业板指数上涨0.56%。

2. 行业重要动态

• 监管与运营商：
  • 工信部开展智能硬件产业创新发展专项行动。
  • 中国电信启动2016年ODN器件集采，光纤活动连接器超过1亿条。
  • 中国移动打造VoLTE加密通信业务平台。
• 设备与终端：
  • 华为中标中国电信第一批次IT设备集采。
  • 中兴通讯发布面向5G的接入层100G分组传送产品。
  • 三星将低端产品线普及联发科芯片。

3. 上市公司要闻

• 亨通光电与同济大学成立“海洋工程技术研发中心”。
• 科华恒盛中标中广核防城港项目，项目金额2,999.11万元。
• 富春通信拟以10.5亿元收购摩奇卡卡100%股权，募集配套资金不超过4亿元。

关键信息

重点公司及评级

重点推荐领域及个股

• 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信
• 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技
• 量子通信：九州量子、浙江东方、科华恒盛、银轮股份
• 流量经营：创意信息、通鼎互联、梦网荣信
• 物联网：宜通世纪
• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份
• 云服务/云存储：三五互联、二六三
• 移动互联：联络互动、金利科技、梅泰诺
• 其他：海能达、银河电子

下周大事前瞻

• 2016中国数字创意产业峰会将于9月27日至28日在常州举办，涉及VR、二次元和人工智能。
• 重点推荐：关注通信板块相关的VR/AR个股，如联络互动（停牌中）、三七互娱、佳创视讯（停牌中）等。

投资建议

1. 光通信景气持续

• 光纤与光棒：受益于移动宽带建设及政策推动，行业需求快速增长，预计2016年增速超过50%。
• 重点推荐：亨通光电（16年预计120%增长，17年摊薄后14倍）、中天科技（16年预计60%增长，17年摊薄后15倍）、烽火通信（拥有自主光纤预制棒和光传输设备，未来业绩有望高增长）。

2. CDN行业持续增长

• CDN行业未来3年预计增长40%，重点推荐网宿科技（16-18年预计复合50%增长，17年27倍）。

3. 重点个股（PEG<1，GAGR>30%，长期可持续）

• 海能达：专网小华为走向全球，预计未来3年复合70%增长，17年22倍。
• 银河电子：预计未来3年复合40%增长，17年23倍。
• 华星创业：17年20倍，IDC + SDN + 驻地网，未来空间广阔。
• 通鼎互联：16年预计200%增长，17年50%增长。
• 永鼎股份：16年27倍，车联网大数据预期不断落地。
• 盛路通信：16年预计60%增长，40倍，外延预期。
• 科华恒盛：能源互联网 + 云计算 + 量子通信，预计16-18年复合50%增长。
• 创意信息：创新流量经营，或呈爆发之势，17年业绩有望超预期。

4. 主题投资建议

• 量子通信：受国家重视，前景广阔，催化剂包括8月量子通信卫星发射、10月京沪线建成运营。
• 物联网：9月LTE-V协议冻结、10月智能网联汽车技术路线图出台，建议关注宜通世纪、盛路通信、永鼎股份等。

风险提示

• 转型失败：部分企业可能无法成功转型至新兴领域。
• 重组失败：部分企业可能面临重组失败风险。
• 行业竞争加剧：行业竞争加剧可能影响盈利能力。

总结

本报告强调了在市场回调中寻找绩优成长股的策略，重点推荐了光通信、CDN、量子通信、物联网等领域的公司。建议投资者关注亨通光电、中天科技、网宿科技、科华恒盛等重点个股，并留意即将到来的行业事件催化剂。同时，提醒投资者注意转型失败、重组失败及行业竞争加剧等潜在风险。