20160924-兴业证券-通信行业周报：回调中抓住绩优成长股_23页_1mb

通信行业周报总结（2016年09月19日-2016年09月23日）

核心内容概览

本报告聚焦于2016年9月19日至23日通信行业的走势回顾、行业动态、上市公司要闻及投资建议，为投资者提供市场分析与策略指引。

板块走势回顾

• 通信板块整体上涨1.44%，跑赢沪深300指数0.30个百分点，跑赢创业板指数0.88个百分点。
• 通信设备制造上涨1.27%，增值服务上涨1.34%，电信运营上涨3.08%。
• 沪深300指数上涨1.14%，创业板指数上涨0.56%。

行业重要动态

1. 监管与运营商：

   • 工信部启动智能硬件产业创新发展专项行动。
   • 中国电信进行ODN器件集采，光纤活动连接器需求超1亿条。
   • 中国移动打造VoLTE加密通信业务平台。

2. 设备与终端：

   • 华为中标中国电信IT设备集采，占据高端存储最大份额。
   • 中兴发布首款面向5G承载的接入层100G分组传送产品。
   • 三星计划在低端产品线普及联发科芯片。

上市公司要闻

• 亨通光电：与同济大学成立海洋工程技术研发中心。
• 科华恒盛：中标中广核防城港项目，中标总价2999.11万元。
• 富春通信：拟收购摩奇卡卡100%股权，交易价10.5亿元，募集配套资金不超过4亿元。

主要观点与关键信息

行业观点

• 4G建设高峰已过，整体资本开支进入下降周期，5G尚远，企业面临业绩增长瓶颈。
• 运营商面临资产整合和领导层变动，可能带来变革和机遇。
• 宽带建设成为“十三五”规划重点，尤其是光纤光缆子行业受益于价格上涨和政策支持，预计2016年行业增速在50%以上，2017年增长30%以上。
• 通信企业转型互联网+已初见成效，不少公司进入收获期。

重点推荐与关注领域

重点个股（PEG < 1，GAGR > 30%）

• 亨通光电：预计2016年同比增长120%，2017年增长50%，17年摊薄后14倍。
• 中天科技：预计2016年增长60%，2017年增长35%，17年摊薄后15倍。
• 网宿科技：预计2016-18年复合增长50%，17年27倍。
• 海能达：专网小华为走向全球，预计未来3年复合增长70%，17年22倍。
• 银河电子：预计未来3年复合增长40%，17年23倍，涉及新能源汽车与军工。
• 华星创业：预计17年20倍，涉及IDC、SDN与驻地网。
• 通鼎互联：预计2016年增长200%，17年增长50%。
• 永鼎股份：16年27倍，车联网大数据预期落地。
• 科华恒盛：涉及能源互联网、云计算与量子通信，预计16-18年复合增长50%。
• 创意信息：创新流量经营，或呈爆发之势，17年业绩有望超预期。

下周投资观点

• 市场或呈大幅震荡，建议在调整中逢低布局绩优与成长股。
• 光通信：亨通光电、中天科技与烽火通信为重点。
• CDN：网宿科技为近期被错杀的个股，建议关注。
• 主题投资：建议关注量子通信与物联网。

下周大事前瞻

• 2016中国数字创意产业峰会将于9月27日至28日在常州举办，涉及VR、二次元与人工智能，预计对相关个股产生催化作用。
• 9月份LTE-V协议或冻结，10月份可能出台智能网联汽车技术路线图。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

附录

相关报告

• 《【兴业证券通信行业】周报（09.12-09.16）：回调中抓住绩优成长股》
• 《【兴业证券通信行业】周报（09.05-09.09）：光通信与CDN，成长与绩优》
• 《【兴业证券通信行业】周报（08.29-09.02）：光通信景气持续，成长绩优聚焦》

分析师信息

• 唐海清：tanghq@xyzq.com.cn，S0190514060003
• 研究助理：王俊贤（wangjx@xyzq.com.cn）、王奕红（wangyihongyjs@xyzq.com.cn）

数据来源

• Wind
• 兴业证券研究所

总结

本报告提供了通信行业在2016年9月的市场表现、行业动态及投资建议。重点推荐光通信、CDN、量子通信与物联网领域的公司，并指出亨通光电、中天科技、网宿科技等个股具有较高的增长潜力。建议投资者在市场回调时关注这些绩优成长股，并留意即将发生的行业事件对市场的影响。