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报告摘要

股指期货早报总结 - 2026年7月27日

核心内容概述

本报告为2026年7月27日的股指期货早评，涵盖A股市场表现、股指期货行情、市场结构、资金面、宏观数据等多个方面，提供市场分析与投资建议。

主要观点

市场基本面

美伊未冲突：美伊连续两日未发生冲突，导致油价高位下跌。
海外股指期货反弹：受油价下跌影响，海外股指期货出现反弹。
A股市场表现：上周市场缩量下跌，科技股走弱，高股息和消费医院板块相对强势。
关注事项：长鑫科技上市及本周政治局会议对市场的影响。

股指期货行情

基差情况：IH2609贴水46.35点，IF2609贴水70.99点，IC2609贴水116.7点，IM2609贴水115.49点，整体偏空。
盘面趋势：IH > IF > IC > IM，IH在20日均线上方，偏多；IC、IM、IF在20日均线下方，偏空。
主力持仓：IF和IC主力多减，偏多；IH主力空减，偏空。
预期：指数高波动，恐慌抛售可加仓，关注政治局会议带来的政策信号。

关键信息

A股市场表现

主要股指估值：
- 万得全A：PE(TTM) 22.2689，前PE 22.3443，PE日度变化 -0.0754，PE十年分位数 87.22，PB(LF) 1.7964，前PB 1.8022，PB日度变化 -0.0058，PB十年分位数 55.63，股息率 1.8116。
- 上证指数：PE(TTM) 16.5940，前PE 16.5656，PE日度变化 0.0284，PE十年分位数 92.70，PB(LF) 1.4662，前PB 1.4635，PB日度变化 0.0027，PB十年分位数 55.32，股息率 2.2478。
- 深证成指：PE(TTM) 33.8302，前PE 34.2132，PE日度变化 -0.3830，PE十年分位数 94.10，PB(LF) 2.8854，前PB 2.9172，PB日度变化 -0.0318，PB十年分位数 60.64，股息率 1.4863。
- 创业板指：PE(TTM) 45.3730，前PE 46.6633，PE日度变化 -1.2903，PE十年分位数 58.52，PB(LF) 6.0454，前PB 6.2173，PB日度变化 -0.1719，PB十年分位数 73.90，股息率 0.8807。
- 北证50：PE(TTM) 42.6823，前PE 42.8590，PE日度变化 -0.1767，PE十年分位数 58.30，PB(LF) 3.7364，前PB 3.7511，PB日度变化 -0.0147，PB十年分位数 57.32，股息率 1.0562。
- 中证500：PE(TTM) 36.8229，前PE 37.0444，PE日度变化 -0.2215，PE十年分位数 89.07，PB(LF) 2.4821，前PB 2.4953，PB日度变化 -0.0132，PB十年分位数 81.40，股息率 1.3864。
- 中证1000：PE(TTM) 43.1133，前PE 43.6965，PE日度变化 -0.5832，PE十年分位数 69.94，PB(LF) 2.3008，前PB 2.3314，PB日度变化 -0.0306，PB十年分位数 38.27，股息率 1.1500。
- 科创50：PE(TTM) 229.7993，前PE 235.7214，PE日度变化 -5.9221，PE十年分位数 98.93，PB(LF) 9.0522，前PB 9.2813，PB日度变化 -0.2291，PB十年分位数 98.49，股息率 0.2050。
- 沪深300：PE(TTM) 14.5110，前PE 14.4857，PE日度变化 0.0253，PE十年分位数 89.48，PB(LF) 1.4767，前PB 1.4740，PB日度变化 0.0027，PB十年分位数 55.44，股息率 2.4943。

行业指数估值

农林牧渔：PE(TTM) 38.5000，前PE 38.3800，PE日度变化 0.1200，PE十年分位数 66.56，PB(LF) 2.1200，前PB 2.1100，PB日度变化 0.0100，PB十年分位数 1.26，股息率 1.8992。
基础化工：PE(TTM) 27.4300，前PE 27.3900，PE日度变化 0.0400，PE十年分位数 67.07，PB(LF) 2.0800，前PB 2.0800，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 42.14，股息率 1.4136。
钢铁：PE(TTM) 28.3300，前PE 28.2500，PE日度变化 0.0800，PE十年分位数 78.60，PB(LF) 0.9500，前PB 0.9500，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 26.80，股息率 2.3668。
有色金属：PE(TTM) 19.9000，前PE 19.3400，PE日度变化 0.5600，PE十年分位数 24.41，PB(LF) 2.9800，前PB 2.8900，PB日度变化 0.0900，PB十年分位数 65.57，股息率 1.3419。
电子：PE(TTM) 80.3200，前PE 81.9100，PE日度变化 -1.5900，PE十年分位数 98.33，PB(LF) 6.7300，前PB 6.8600，PB日度变化 -0.1300，PB十年分位数 98.31，股息率 0.3937。
家用电器：PE(TTM) 14.6000，前PE 14.6100，PE日度变化 -0.0100，PE十年分位数 34.89，PB(LF) 2.1900，前PB 2.1900，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 3.61，股息率 3.9240。
食品饮料：PE(TTM) 19.9900，前PE 19.9200，PE日度变化 0.0700，PE十年分位数 5.34，PB(LF) 3.1600，前PB 3.1500，PB日度变化 0.0100，PB十年分位数 1.09，股息率 3.8915。
纺织服饰：PE(TTM) 21.9700，前PE 22.3100，PE日度变化 -0.3400，PE十年分位数 28.47，PB(LF) 1.5400，前PB 1.5600，PB日度变化 -0.0200，PB十年分位数 4.45，股息率 3.3979。
医药生物：PE(TTM) 32.8300，前PE 32.8500，PE日度变化 -0.0200，PE十年分位数 42.52，PB(LF) 2.5400，前PB 2.5400，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 11.11，股息率 1.4608。
公用事业：PE(TTM) 21.5700，前PE 21.2700，PE日度变化 0.3000，PE十年分位数 54.54，PB(LF) 1.6100，前PB 1.5800，PB日度变化 0.0300，PB十年分位数 51.53，股息率 2.3346。
交通运输：PE(TTM) 16.4300，前PE 16.3000，PE日度变化 0.1300，PE十年分位数 41.88，PB(LF) 1.1700，前PB 1.1600，PB日度变化 0.0100，PB十年分位数 1.26，股息率 2.7045。
房地产：PE(TTM) 18.8000，前PE 18.5800，PE日度变化 0.2200，PE十年分位数 74.19，PB(LF) 0.7400，前PB 0.7300，PB日度变化 0.0100，PB十年分位数 13.63，股息率 1.1993。
社会服务：PE(TTM) 35.7800，前PE 35.8300，PE日度变化 -0.0500，PE十年分位数 26.43，PB(LF) 2.2900，前PB 2.2900，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 2.35，股息率 1.5405。
综合：PE(TTM) 83.6000，前PE 85.0400，PE日度变化 -1.4400，PE十年分位数 96.04，PB(LF) 2.4800，前PB 2.5200，PB日度变化 -0.0400，PB十年分位数 76.31，股息率 0.2823。
建筑材料：PE(TTM) 33.5000，前PE 34.6400，PE日度变化 -1.1400，PE十年分位数 86.78，PB(LF) 1.3900，前PB 1.4400，PB日度变化 -0.0500，PB十年分位数 23.28，股息率 1.4980。
电力设备：PE(TTM) 30.6500，前PE 31.0800，PE日度变化 -0.4300，PE十年分位数 33.15，PB(LF) 2.8100，前PB 2.8500，PB日度变化 -0.0400，PB十年分位数 46.60，股息率 1.1573。
国防军工：PE(TTM) 56.4300，前PE 56.8000，PE日度变化 -0.3700，PE十年分位数 27.73，PB(LF) 3.0200，前PB 3.0400，PB日度变化 -0.0200，PB十年分位数 41.86，股息率 0.4975。
计算机：PE(TTM) 66.6900，前PE 66.6900，PE日度变化 0.0000，PE十年分位数 71.61，PB(LF) 3.6600，前PB 3.6600，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 35.73，股息率 0.8194。
传媒：PE(TTM) 33.2900，前PE 34.2900，PE日度变化 -1.0000，PE十年分位数 36.93，PB(LF) 2.4000，前PB 2.4700，PB日度变化 -0.0700，PB十年分位数 40.56，股息率 1.9663。
通信：PE(TTM) 60.1500，前PE 63.0400，PE日度变化 -2.8900，PE十年分位数 90.31，PB(LF) 6.3700，前PB 6.6800，PB日度变化 -0.3100，PB十年分位数 97.81，股息率 0.8625。
银行：PE(TTM) 6.0400，前PE 5.9700，PE日度变化 0.0700，PE十年分位数 35.79，PB(LF) 0.5000，前PB 0.5000，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 19.90，股息率 4.3715。
非银金融：PE(TTM) 11.6000，前PE 11.5900，PE日度变化 0.0100，PE十年分位数 2.08，PB(LF) 1.1500，前PB 1.1500，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 16.56，股息率 2.4426。
汽车：PE(TTM) 23.7900，前PE 24.1100，PE日度变化 -0.3200，PE十年分位数 42.49，PB(LF) 2.0500，前PB 2.0700，PB日度变化 -0.0200，PB十年分位数 33.40，股息率 1.6644。
机械设备：PE(TTM) 40.5000，前PE 41.2500，PE日度变化 -0.7500，PE十年分位数 77.65，PB(LF) 3.0200，前PB 3.0800，PB日度变化 -0.0600，PB十年分位数 84.54，股息率 1.1416。
煤炭：PE(TTM) 20.9200，前PE 20.4200，PE日度变化 0.5000，PE十年分位数 85.73，PB(LF) 1.4900，前PB 1.4600，PB日度变化 0.0300，PB十年分位数 71.88，股息率 3.2010。
石油石化：PE(TTM) 19.4200，前PE 18.8100，PE日度变化 0.6100，PE十年分位数 68.56，PB(LF) 1.3400，前PB 1.3000，PB日度变化 0.0400，PB十年分位数 43.44，股息率 3.3908。
环保：PE(TTM) 23.6600，前PE 23.6700，PE日度变化 -0.0100，PE十年分位数 61.92，PB(LF) 1.4400，前PB 1.4400，PB日度变化 0.0000，PB十年分位数 13.65，股息率 1.9257。
美容护理：PE(TTM) 30.0400，前PE 29.5000，PE日度变化 0.5400，PE十年分位数 17.94，PB(LF) 2.4200，前PB 2.3700，PB日度变化 0.0500，PB十年分位数 4.40，股息率 1.7920。

期指行情回顾

上证50：IH2608.CFE合约价格为2,926.00，涨跌幅-1.19%；IH2609.CFE合约价格为2,910.00，涨跌幅-1.28%；IH2612.CFE合约价格为2,871.00，涨跌幅-1.33%；IH2703.CFE合约价格为2,843.60，涨跌幅-1.43%。
沪深300：IF2608.CFE合约价格为4,607.80，涨跌幅-1.67%；IF2609.CFE合约价格为4,578.20，涨跌幅-1.73%；IF2612.CFE合约价格为4,505.00，涨跌幅-1.69%；IF2703.CFE合约价格为4,436.40，涨跌幅-1.58%。
中证500：IC2608.CFE合约价格为7,466.60，涨跌幅-2.43%；IC2609.CFE合约价格为7,416.00，涨跌幅-2.35%；IC2612.CFE合约价格为7,234.80，涨跌幅-2.42%；IC2703.CFE合约价格为7,063.00，涨跌幅-2.44%。
中证1000：IM2608.CFE合约价格为6,944.40，涨跌幅-2.62%；IM2609.CFE合约价格为6,880.20，涨跌幅-2.67%；IM2612.CFE合约价格为6,685.00，涨跌幅-2.71%；IM2703.CFE合约价格为6,512.60，涨跌幅-2.70%。