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报告摘要

晨会纪要总结（2023第036期）

核心内容

本期晨会纪要主要围绕商品市场走势、宏观政策动向以及投资策略进行分析，涵盖国内外主要大宗商品及金融品种。重点分析了农产品、能源化工、工业金属和期权金融等板块的市场动态与操作建议。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

数字中国建设：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出“2522”框架，强调数字技术与经济、社会等多领域的融合。
国企改革：国务院国资委加快研究新一轮国企改革方案，推动改革深化。
证券业务监管：《证券经纪业务管理办法》正式实施，加强合规监管。
工程机械市场：1月销售低迷，但二级市场表现强势，反映行业预期乐观。
房地产政策：江苏多个城市下调首套房利率下限，刺激购房需求。
美国经济数据：1月耐用品订单环比下降4.5%，创2020年4月以来最大降幅，美联储加息周期尚未结束，美元走强对金价形成压力。
新能源发展：国家重点研发“盐湖锂镁资源高效开采与绿色加工技术”，锂提取成本显著下降。
通胀与经济预期：2023年经济有望总体回升，但需警惕通胀反弹风险。

二、主要品种市场跟踪

1. 外盘表现

COMEX黄金：上涨0.341%，报收1824.20美元/盎司。
COMEX白银：微跌0.024%，报收20.74美元/盎司。
LME铜：上涨1.604%，报收8834.00美元/吨。
LME铝：上涨1.473%，报收2376.50美元/吨。
LME锌：上涨1.146%，报收3001.00美元/吨。
LME铅：上涨1.465%，报收2112.50美元/吨。
LME锡：下跌0.485%，报收25650.00美元/吨。
LME镍：上涨4.398%，报收25400.00美元/吨。
ICE11号糖：上涨2.946%，报收20.27美元/吨。
ICE2号棉花：下跌0.447%，报收84.67美分/磅。
CBOT大豆：下跌0.444%，报收1512.75美分/蒲式耳。
CBOT豆粕：上涨0.187%，报收481.80美分/磅。
CBOT豆油：下跌1.535%，报收60.28美分/磅。
CBOT玉米：下跌0.886%，报收643.50美分/蒲式耳。
NYMEX原油：下跌0.903%，报收75.76美元/桶。
ICE布油：下跌0.954%，报收82.06美元/桶。

2. 国内市场表现

黄金：主力合约价格未变，涨跌幅显示为#DIV/0!，市场保持稳定。
白银：上涨0.349%，报收4887.00元/千克。
铜：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
铝：上涨0.65%，报收18375.00元/吨。
锌：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
锡：上涨1.647%，报收210400.00元/吨。
铅：上涨0.13%，报收15365.00元/吨。
镍：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
铁矿石：下跌0.169%，报收887.00元/吨。
螺纹钢：下跌0.382%，报收4175.00元/吨。
不锈钢：上涨0.273%，报收16550.00元/吨。
热轧卷板：下跌0.444%，报收4258.00元/吨。
硅铁：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
锰硅：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
焦煤：上涨0.073%，报收2065.50元/吨。
焦炭：下跌0.374%，报收2927.00元/吨。
动力煤：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
天然橡胶：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
20号胶：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
塑料：上涨0.41%，报收8302.00元/吨。
聚丙烯PP：上涨0.123%，报收7851.00元/吨。
PTA：下跌0.253%，报收5528.00元/吨。
PVC：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
沥青：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
甲醇：下跌0.264%，报收2645.00元/吨。
乙二醇：下跌0.209%，报收4304.00元/吨。
苯乙烯：下跌0.776%，报收8436.00元/吨。
尿素：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
玻璃：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。
橡胶：价格未变，涨跌幅为#DIV/0!。

三、主要品种晨会观点

1. 农产品

花生：现货价上涨，交割成本提升，新季种植面积待观察，建议不建议做空。
油脂：棕榈油回落，豆油震荡下跌，豆棕价差扩大，关注需求变化。
生猪：现货稳定，期货技术回落，短期需等待企稳。
鸡蛋：现货稳定，下游需求增加，盘面拉升，关注反弹高度。
白糖：国际原糖受巴西燃料税影响，国内进口成本高，但需求淡季，建议关注产销数据。
棉花：郑棉震荡，建议震荡思路对待，关注下游采购和基差变化。

2. 能源化工

甲醇：短期偏强震荡，中长期供应增量预期强于需求，建议逢高做空。
PVC：短期震荡，长期正套机会，关注需求修复。
尿素：市场观望，短期仍有下行压力，不建议过度看空。
纯碱：短期高位震荡，关注库存变动及下游补库情况，建议回调后布局多单。
玻璃：产销一般，缺乏有效驱动，建议等待价格止跌企稳。

3. 工业金属

沪铝：国内沪铝上涨0.65%，但社会库存累库，建议震荡整理。
沪镍：低库存支撑价格，但需关注产业需求及资金情绪，建议急跌时布局新多。
沪铜：LME铜反弹，但国内现货贴水扩大，库存增加，建议短期震荡。
铁矿石：需求回升，价格震荡偏强，关注宏观情绪及发运数据。

4. 期权金融

股指：三大股指弱势调整，市场情绪偏淡，操作上以轻仓试多为主，关注两会政策。
期权：300ETF期权持仓量PCR仍在1以上，隐含波动率下降，建议两会前逢升波后做空波动率。

四、联系方式

中原期货研究所：电话：0371-68599135 / 0371-61732882
公司地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
分公司地址：
- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室，电话：021-68590799
- 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室，电话：0951-8670121
- 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901，电话：0531-82955668
- 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层，电话：0373-2072881
- 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室，电话：0377-63261919
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧，电话：0398-2297999
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦，电话：0379-61161502
- 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦，电话：029-89619031
- 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦，电话：0411-84805785
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座，电话：0571-85236619