医疗器械行业随笔系列8：医疗设备更新政策受益标的分析-240624-华创证券-23页_1mb

医疗设备更新政策受益标的分析

随着2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，我国医疗设备更新政策正式拉开序幕，计划到2027年工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。多地政府积极响应，截至2024年6月已出台具体实施方案。

中央政策推动医疗设备更新

该方案强调加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推动医疗机构医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等设备更新改造，支持县域医共体设备升级。多地政策明确将设备更新纳入财政预算，提高医疗硬件服务能力。

资金来源保障

资金主要来自三部分：超长期特别国债、地方政府和医院自筹资金，以及省级财政。如广东省计划医疗卫生设备总投资约54亿元，中央拨款24亿元；福建省计划759亿元投资中申请超长期国债资金。

市场影响

从采购情况看，2023年下半年受医疗合规化影响，采购基数较低，叠加设备更新政策将在下半年集中落地，市场或迎来补量高峰。
此外，中国医疗设备渗透率不高，国产替代空间广阔，现有国产设备企业面临广阔成长机会。

主要受益标的

设备类

• 迈瑞医疗（全球领先的医疗设备企业）
• 澳华内镜（内窥镜细分龙头，4K产品带来增长）
• 开立医疗（超声与内镜双驱动）
• 新华医疗（多产品线布局，感染控制为核心）
• 联影医疗、海泰新光、万东医疗、祥生医疗、理邦仪器

IVD类

• 迈瑞医疗、新产业、安图生物、迪瑞医疗、普门科技

风险提示

• 中央资金发放节奏不及预期
• 设备集采加快可能带来价格压力

注：本文基于研究报告内容整理，不对投资收益作出保证，投资需谨慎。