2018-1月新三板机构定增近三成降幅新政改革预期市场回暖_21页-1mb

新三板市场2018年1月总结

核心内容

2018年1月，新三板市场整体表现疲软，总市值持续下滑，挂牌企业数量连续负增长，摘牌现象常态化，定增募资表现不佳，同时政策改革持续推进，市场交易制度有所调整。

主要观点

• 市场整体表现疲软：新三板总市值持续下滑，总股本保持平稳，挂牌企业数量连续两个月负增长，市场进入调整期。
• 摘牌现象常态化：1月共有89家企业完成摘牌，公告拟摘牌企业超过百家，显示摘牌已成为市场常态，部分企业因“发展需要”而主动摘牌。
• 定增募资疲软：1月定增募资总额为62.22亿元，同比下降22.91%，其中VC/PE支持金额为22.3亿元，同比下降29.15%。近半数募资来自股东及关联方，外部资本流入较少。
• 交易制度改革：1月15日，全国股转公司推出新的《股票转让细则》，将协议转让统一调整为集合竞价，做市转让仍维持不变。创新层企业集合竞价撮合频次更高，有助于改善流动性。
• 三类股东政策明确：证监会明确三类股东在IPO中的规范要求，包括不能作为实际控制人、不能存在杠杆、分级、嵌套、层层穿透及明确存续期安排，为新三板企业IPO提供政策指引。

关键信息

挂牌情况

• 截至2018年1月末，新三板挂牌总数达11606家。
• 1月新增挂牌企业65家，净减少24家。
• 做市转让企业1326家，集合竞价转让企业10280家。
• 北京、广东、上海作为经济发达地区，挂牌数量始终保持领先。

摘牌情况

• 1月完成摘牌企业89家，拟摘牌企业超过百家。
• 本月有两家企业成功转板上市：淳中科技（603516.SH）主板上市、科顺防水（300737.SZ）创业板上市。

定增募资情况

• 1月定增次数为121次，募资总额62.22亿元，同比下降22.91%。
• VC/PE支持金额为22.3亿元，同比下降29.15%，且主要来自股东及关联方。
• 定增金额TOP10企业中，武侯高新募资最多（17.56亿元），主要用于归还控股股东应付款。泽生科技获VC/PE支持最多（约5亿元），主要用于研发及运营。

行业定增情况

• 房地产行业因武侯高新定增表现突出，定增金额位居第一。
• 医疗健康、制造业、IT行业定增金额相对较高，其余行业表现平平。
• 创新层定增金额仅占当月总额的12.3%，显示创新层企业融资更为困难。

政策改革

• 集合竞价上线：新规实施后，市场交易方式发生变化，集合竞价有助于改善流动性，但其效果需时间验证。
• 三类股东政策落地：明确了三类股东在IPO中的规范要求，为新三板企业申请IPO提供政策支持。

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