20260201-太平洋-机械行业周报_2025年工程机械内外需全面回升_继续看好行业需求向上_16页_600kb

机械行业2025年总结

核心内容

2025年工程机械行业内外需全面回升，展现出强劲的增长态势。随着国内地产、基建政策的推进和资金到位，叠加工程机械更新周期，行业迎来需求好转。同时，海外矿山资本开支景气上行，推动矿山机械需求增长，"一带一路"政策进一步助力国产主机厂拓展海外市场。此外，机器人行业在春晚舞台亮相，标志着中国具身智能技术的突破与应用落地，半导体设备领域也迎来新的发展契机，如士兰微电子完成半导体测试基地建设，恒运昌成功科创板IPO。

主要观点

• 工程机械行业持续回暖：2025年全年工程机械各品类内外需全面增长，其中挖掘机、装载机、履带起重机、随车起重机等产品销量均有显著提升。
• 国内政策与资金支持：地产、基建利好政策及资金逐步到位，推动工程机械行业需求持续向好。
• 出口市场潜力巨大：海外市场景气度提升，尤其是矿山机械需求增长，国产主机厂有望借助“一带一路”政策出海。
• 机器人产业加速发展：人形机器人在春晚舞台亮相，显示中国在具身智能领域的技术实力。同时，阿童木机器人成功赴港IPO，成为国内并联机器人龙头企业。
• 半导体设备产业链完善：士兰微电子完成半导体测试基地建设，恒运昌科创板上市，推动半导体设备核心零部件国产化进程。

关键信息

2025年工程机械销售数据（单位：万台）

机器人行业亮点

• 春晚舞台亮相：魔法原子、银河通用、宇树科技三家机器人企业将参与2026年马年春晚，展示中国具身智能技术实力。
• 阿童木机器人IPO：天津阿童木机器人股份有限公司于2026年1月28日向港交所递交上市申请，拟募资用于研发、产能提升和海外市场拓展。
• 产品矩阵丰富：阿童木机器人涵盖并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人等，市占率国内领先，全球排名靠前。
• 技术优势显著：具备全参数一体化设计理论、实时控制平台、高精度运动控制算法等核心技术，产品性能优异。

半导体设备行业动态

• 士兰微电子：完成总部研发测试生产基地建设，项目建筑面积达9.6万平方米，将提升高端芯片研发测试能力。
• 恒运昌科创板上市：作为国内半导体设备核心零部件企业，恒运昌募资用于射频电源系统产业化、智能化生产基地建设等，提升行业竞争力。

投资建议与评级

• 行业评级：看好（预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响行业整体需求。
• 外部需求波动：出口市场受国际经济环境影响较大。

行业重点新闻

• 徐工参与全球最大足球场建设：在摩洛哥卡萨布兰卡的哈桑二世大体育场建设中，徐工设备发挥关键作用。
• 中联重科签约1.8亿元：与拉美客户签署多项意向采购协议，展示其在国际市场的竞争力。
• 德力佳投资50亿元扩产风电齿轮箱：推进风电齿轮箱产能扩充，巩固市场地位。
• 华东重机中标印度阿达尼项目：获得12.5亿元智能化港口装卸设备订单，提升国际化业务能力。
• 凯格精机2025年净利润增长133.99%-193.55%：受益于全球电子信息制造业回暖及产品结构优化。
• 柳工2025年净利润增长15%-25%：受益于国内需求回升及公司战略优化。

重点公司公告

经营活动相关

• 德力佳：与无锡宛山湖产业发展有限公司、羊尖镇人民政府签署风电齿轮箱项目投资协议。
• 同飞股份：设立全资子公司推进温控技术项目。
• 华东重机：中标印度阿达尼及国内多个智能化港口项目。
• 山科智能：中标智慧水务平台开发技术服务项目。
• 铁建重工：2025年新签合同金额13.4亿元，特种专业装备业务增长显著。
• 众合科技：中标台州市域铁路S2线信号系统项目。
• 恒润股份：向全资子公司增资3亿元，提升其传动科技业务实力。

资本运作相关

• 杭可科技：实施限制性股票激励计划，首次授予1,000万股。
• 华之杰：回购股份50,000股，用于员工持股计划或股权激励。

板块行情回顾

• 沪深300：本期上涨0.1%。
• 机械板块：本期下跌4.2%，在所有一级行业中排名25。
• 细分行业表现：
  • 油气装备：上涨4.1%；
  • 锂电设备：下跌8.4%。

图表目录

• 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅
• 图表2：细分行业周度涨跌幅