20260225-太平洋-机械行业点评报告_1月工程机械内外销同比实现较高增长_继续看好内外需共振向上_3页_294kb

工程机械行业1月销售数据及投资分析总结

核心内容概述

2026年1月，中国工程机械行业整体表现强劲，内销与出口均实现同比增长，反映出国内市场需求持续恢复及海外市场景气度提升的双重利好。行业分析师对工程机械行业保持积极态度，认为在政策支持与更新周期叠加的背景下，行业有望继续保持增长态势。

主要观点

1. 内销增长显著

• 整体表现：1月工程机械内销整体实现较高增幅，显示国内市场需求持续回暖。

• 主要产品数据：

  • 挖掘机：销售8723台，同比增长61.4%
  • 装载机：销售5293台，同比增长42.8%
  • 平地机：销售104台，同比下降8.77%
  • 压路机：销售448台，同比增长7.43%
  • 摊铺机：销售67台，同比增长19.6%
  • 汽车起重机：销售821台，同比增长55.2%
  • 履带起重机：销售88台，同比增长126%
  • 随车起重机：销售1608台，同比增长0.56%
  • 塔式起重机：销售202台，同比增长6.88%

• 增长原因：春节错位影响、国内政策利好、资金端逐步到位、地产与基建需求回升、工程机械更新周期启动。

2. 出口增长全面

• 整体表现：1月工程机械出口各品类均实现同比增长，出口端表现良好。

• 主要产品数据：

  • 挖掘机：销售9985台，同比增长40.5%
  • 装载机：销售6466台，同比增长53.4%
  • 平地机：销售650台，同比增长11.3%
  • 压路机：销售1142台，同比增长15.4%
  • 摊铺机：销售57台，同比增长90%
  • 汽车起重机：销售809台，同比增长9.62%
  • 履带起重机：销售213台，同比增长57.8%
  • 随车起重机：销售452台，同比增长128%
  • 塔式起重机：销售122台，同比增长8.93%

• 增长原因：海外市场需求提升、国产品牌在海外市场的深耕、出口利润率更高。

投资建议

• 行业前景：看好工程机械行业未来6个月整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 重点推荐公司：三一重工、恒立液压、柳工等企业，因其在出口端和内销端均具备较强竞争力。
• 投资逻辑：行业受益于国内需求恢复与出口增长，同时规模效应有助于盈利能力提升，上行周期中利润有望持续释放。

风险提示

• 国内风险：下游开工情况不及预期，可能影响整体需求。
• 海外风险：海外市场开拓进度不及预期，可能制约出口增长。

投资评级说明

公司评级说明

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