20220616-东方财富证券-策略周报_传统能源和新能源车产业持续崛起_22页_1mb

A股市场与新能源车产业总结

核心内容概览

• 市场表现：本周A股市场整体上涨，中小盘和创业板表现突出，主要指数如中小100、创成长、创业板50和创业板指涨幅领先。
• 行业表现：煤炭、有色金属、石油石化、基础化工、非银金融涨幅居前，轻工制造、电子、家用电器、通信、环保跌幅较大。
• 资金流向：主力资金净流入主要集中在资源股、锂矿、锂电池、碳中和及新能源汽车板块，而元宇宙、虚拟现实、半导体产业、电子商务、5G板块资金净流出。
• 外资动态：北向资金本周净买入368.31亿元，主要流入贵州茅台、中国中免、伊利股份、东方雨虹、紫金矿业等个股，助力市场情绪回暖。
• 融资融券：沪深两融余额持续回升，融资净买入主要集中在新能源汽车产业链和基础化工行业，宁德时代、比亚迪、天齐锂业、特变电工、隆基绿能位列融资净买入前列。

主要观点

• 流动性改善：6月以来，随着流动性持续改善，外资大量净买入A股，带动市场交易情绪全面回暖。
• 传统能源受益：俄乌冲突及欧盟对俄能源制裁推动全球原油价格上涨，使传统煤炭和石化板块短期获得事件驱动和财务改善的双重超额收益。
• 新能源车表现亮眼：5月新能源汽车销量达44.7万辆，同比增长105.2%，累计销量达200.3万辆，同比增长111.2%，成为当前市场核心主线。
• 产业链布局：继续关注新能源汽车产业链，包括上游锂电池、中游汽车芯片及自动驾驶、下游整车制造等环节。
• 政策支持：国常会强调二季度经济合理增长，各地加快出台稳增长政策，基建投资成为短期稳增长的主要手段，同时多地释放消费政策，推动居民消费回暖。

关键信息

• 市场数据：
  • 本周上证指数上涨2.80%，深成指上涨3.50%。
  • 融资净买入额达135亿元，两融余额为15327亿元，占A股流通市值2.32%。
• 行业动态：
  • 煤炭、有色金属、石油石化、基础化工、非银金融为涨幅前五行业。
  • 新能源汽车、锂电池、锂矿、碳中和为主要净流入概念板块。
• 政策与市场动向：
  • 国常会强调稳增长政策的细化与落实，支持基建和消费复苏。
  • 多地出台促进汽车、家电等大宗消费的政策，并配合发放消费券。
• 宏观经济：
  • 5月中国外汇储备环比增加81亿美元，结束四连降。
  • 5月出口金额同比增长16.9%，进口增长4.1%，实现贸易顺差787.5亿美元。
  • 全球宏观经济呈现复苏迹象，但海外经济修复放缓，输入性通胀压力仍大。
  • 美国初请失业金人数上升，就业市场仍需观察。
  • 欧央行转向鹰派，欧盟经济下行压力加大。

风险提示

• 市场流动性风险：市场流动性可能受到外部因素影响，需警惕波动。
• 全球地缘政治风险：俄乌冲突等事件可能对全球能源价格及经济形势产生影响，进而影响A股市场。

本周重点行业与个股

• 行业：
  • 新能源汽车：5月销量增长显著，成为市场核心主线。
  • 光伏及风电：受“双碳”目标推动，光伏装机容量快速增长，风电整机需求广阔。
• 个股：
  • 融资净买入前列：宁德时代、比亚迪、天齐锂业、特变电工、隆基绿能。
  • 北向资金净买入前列：贵州茅台、中国中免、伊利股份、东方雨虹、紫金矿业。

总结

本周A股市场表现回暖，新能源汽车和光伏风电等绿色产业表现突出，成为市场关注重点。外资持续净买入A股，推动市场情绪改善，而国内政策支持和复工复产为市场注入信心。尽管存在输入性通胀压力和地缘政治风险，但市场整体呈现积极态势，建议持续关注新能源汽车全产业链及绿色能源相关板块。