20250126-德邦证券-海外市场周报_美股进入季报关键期_10页_1mb

过海市场周报摘要（2025.01.26）

核心内容：

• 全球股市表现：上周多数市场上涨，恒生科技指数领涨。美股三大指数集体上涨（道指+22%SPY指数+17%Nasdaq指数+17%），但欧洲、亚太涨跌互现。

• 政策动态影响：特朗普政府正式就任。其上台后签署多项行政命令，加速退出国际协议（巴黎协定、WHO），调整贸易、移民等政策，并释放对华关税缓和信号；内部政策调整如放松DEI计划、公布刺杀事件机密文件、抵制环保补贴。

• 日本央行加息：日本央行再次加息25BP，已进行三次加息，幅度为2007年以来最大，将政策利率推向2008年以来最高水平，推升日元及日股价格并对全球股市构成潜在压力。

• 财报与市场情绪：华尔街大型银行和科技巨头（如奈飞、台积电）发布第四季度财报，营收与利润均超出市场预期，尤其奈飞付费用户突破3亿，台积电业绩同增36.7%。科技巨头表现提振市场，市场对科技板块仍存担忧。

• 投资策略建议：短期对冲策略可调整仓位增加小盘成长股XBI占比，对冲美股大盘波动。技术面信号也已出现。也有观点指出纳指近期波动表明技术位置已调整。

免责声明提示：

• 风险提示：地缘政治冲突升级、通胀反弹超预期、全球经济放缓均有引发市场动荡可能。

以下简称报告摘要部分，但核心信息已上。

相关信息已根据分析师声明和法律声明披露，仅供参考。